弄巧成拙的“国五条”

2013-03-14 11:39 作者:冯涛

楼市新“国五条”出台已有时日，但仍是争论焦点。主流民意的反对质疑声及二手房市场的剧烈反应，显然是决策层始料不及的。

新“国五条”出台旨在为年初大幅回暖的楼市降温，但短期看，效果适得其反。

国家统计局最新数据显示，1~2月份，中国商品房销售面积10471万平方米，同比增长49.5%，增速比去年全年提高47.7个百分点；其中，住宅销售额增长87.2%，办公楼销售额增长91.6%，商业营业用房销售额增长17.6%。

北京市数据则显示，“国五条”细则出台后的一周（3月2日~8日），北京二手房住宅网签量达到了9400套，环比上一周 （2月23日~3月1日）大增140.5%，与上月同期（2月2日~8日）相比，更是飙升279.5%。

此外，新政颁布后，离婚人数急剧增加，“假离婚”成为购房者利用新政漏洞规避新房产税的首选策略之一。

无论是咨询量、房源登记量、假离婚数还是成交量都明显上涨，房价也水涨船高。新“国五条”的效果显然与政策意图相悖。

面对楼市调控后房价不跌反涨的局面，周二又传来消息称，深圳国土部门近日已出台“限涨令”，虽已经官方辟谣，但还是让人怀疑“无风不起浪”。

新“国五条”匆忙出台，在楼市造成预期混乱、人为推高了房价和租金。但更糟糕的是，各地何时出台和实施“国五条”细则，像那只尚未掉下来的靴子，悬在市场之上，导致巨大的不确定性。这种不确定性也已波及到股市。“国五条”出台后，A股房地产板块剧烈波动，周三受到“限涨令”传闻的影响，地产板块下跌0.95％；地产类股票则领跌香港股市。

但从宏观政策看，中国要推进城镇化、城市群，都离不开房地产行业的支持。此外，中国GDP要想保持较高速度增长，也离不开固定资产投资。房地产投资占固定资产投资四分之一，短期内它在中国的地位无法动摇。

再从地产股的业绩看，在中小房企业绩下滑甚至陷入亏损之际，地产四强“招保万金”的业绩却表现抢眼。年报显示，万科A 2012年营业收入和净利润分别突破千亿元和百亿元大关，同比分别增长43.7%和30.4%。保利地产2012年实现净利润84.05亿元，同比增长28.69%。虽然招商地产和金地集团尚未公布年报，但从去年前三季度的表现来看，其2012年业绩将会继续保持增长。

可见，虽然中国楼市调控升级，但是从房地产在中国经济增长中所起的作用、新型城镇化的推进以及上市地产公司业绩看，均对地产股票形成利好支撑。如何对待地产股，投资者应该给予更长远思考。