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楼市温和回暖(图)

作者:张昊  2012-05-06 12:14 桌面版 正體 打赏 2

沪深300等指数中蓝筹股静态、动态市盈率仅10倍出头!在证监会新主席倡导蓝筹股投资的背景下,沉寂已久的蓝筹板块近期已有苏醒的迹象,其中作为蓝筹股重点板块之一的地产股更是表现活跃。

近段时间伴随着交易量上升、政策流通性放松,同时监管层倡导的蓝筹投资时代可能来临,“招、保、万、金”等龙头地产股或在市场的期待下,带领整个板块的王者归来!

楼市持续温和回暖

2月15日,证监会主席郭树清在中国上市公司协会上表示,目前A股上市公司的估值水平平均只有15倍左右。其中沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍,动态市盈率为11.2倍,如此的低估值,在郭主席看来无疑具有罕见的投资价值。

另外从后续政策看,新股发行体制改革意见稿,取消网下发行三个月锁定期,增加“25%规则”,有助于新股合理定价;继创业板退市制度后,监管层又公布主板及中小板退市制度。退市制度改变了A股市场“不死鸟”的神话,对概念股、绩差股的炒作形成直接制约。从种种政策背后可以看出,管理层不断倡导价值投资,这与前期郭主席倡导的蓝筹股投资时代来临,形成交相呼应之势。

在蓝筹股投资时代来临之际,作为权重股板块之一的地产股,无疑又将重新吸引投资者的目光。巨潮资讯统计数据显示,截至5月2日收盘,A股127家房地产开发与经营的上市公司,静态市盈率为16.02倍,动态市盈率15.92倍。

从估值上看,地产股已经跌出安全边际,而从基本面的情况看,楼市持续温和回暖,交易量保持向好态势。

从2012年4月份周环比情况看,已公布数据的33个城市中有22个的房地产交易量上升;从同比角度看,已公布数据的34个城市有23个城市的交易量上升;上述数据与2012年3月的周平均值相比,已公布数据的33个城市中有24个城市交易量上升。

相对而言,一、二线城市的表现整体较三线城市强劲。从地区看,与上周相比,长三角地区的交易量较为稳定,其他地区的交易量更为强劲。4月周环比交易量呈上升态势,不过销售均价周环比角度则是下降的趋势。

某券商策略分析师告诉记者,尽管从同比的角度交易量仍是下降的态势,但是对于眼下的地产板块,交易量环比持续向好是其最重要的指标。尤其地产板块经过去年以来的下跌后,估值已经极具优势,如果交易量环比向好趋势得以延续,市场投资风格向蓝筹股转移,地产板块走出靓丽行情值得期待。

刚性需求有望进一步释放

基本面上,楼市交易量持续回暖,而从机构配置角度来看,地产股在股票型基金中配置比例已经是明显上升。从2012年一季度情况看,股票型基金中地产股市值占基金净值从2011年第四季度4.6%上升为6.6%,增幅为48%。自2009年第二季度以来,地产股的配置比例首次超过5%。

不仅是机构对地产配置比例大幅增长,今年一季度以来伴随着A股市场的反弹,A股市场中巨潮地产指数亦是呈稳步攀升态势。而自3月份伴随着政策对蓝筹股的力挺,地产板块整体表现再续辉煌。以龙头股“招、保、万、金”为例,截至本周五,上述四家地产股二季度涨幅分别达到15.9%、15.32%、11.35%和13.52%。

尽管地产股涨势已经展开,但是业内仍然看好接下来的投资机会。有券商分析师表示,从历史情况来看,5月~6月是房地产的传统销售旺季,这意味着未来2个月房地产销售仍将保持放量。

“短期内地产成交量的向好只是看好当前投资的一方面。”深圳展博投资研究总监罗四新告诉记者,从中长期的趋势看房地产行业仍然有不错的成长空间,这主要体现为房地产市场的刚性需求。

罗四新认为,此前一个阶段地产行业完全是凭借资源优势,“取得一块土地就能赚钱”,但是随着国家调控,行业整合及企业管理水平的提高,规模化一线房企有望从中胜出。

另一方面,在经济转型过程中,地产占经济比例应该会有所下降,但其占比仍将是比较大,毕竟刚性需求占据着不小的比重,因此他对地产行业未来的增长态势并不悲观。

从刚性需求的角度,某券商行业分析师告诉记者,相比于地产投资性需求,政策对地产刚性需求应是呈逐步放松的趋势。

他认为,如地方政府通过“提高公积金贷款额度、上调普通住宅标准减免契税”等微调措施促进刚需的范围在进一步扩大,这在4月中下旬特别明显,后期类似的政策微调举措在5月会持续,范围会继续扩大,进而成为普遍现象。

同时,在开发商高库存、资金紧张背景下,去库存仍将是主旋律,这势必会进一步促进刚性需求的扩大。

“尽管前期对存款准备金率的下调预期落空,但后期仍存在很大的预期下调。”上述券商分析师告诉记者,流动性的释放,将有效缓解开发商资金压力、降低购房贷款申请难度,即受政策支持的刚性需求贷款难度也有望降低。因此流动性的放松,也是后期看好整个地产板块的理由。

罗四新认为,前期地产股中涉矿上市公司表现颇为突出,但是这些地产股的炒作更多是一个概念。二线地产股或由于不限购、业绩弹性,短期表现可能抢眼,但是从长期的角度依然看好一线地产上市公司。

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