希债难救 3月违约机率升高

希腊民间债务人是否愿意减记5成，谈判近7个月还没有达成。欧元区财政部长今天与民间债务人举行会议，仍无具体结论。希腊3月有一批公债就要到期，双方迟迟没有共识，使得希腊违约可能性升高。

在布鲁塞尔的会议上，欧元区部长说，他们无法接受债务人远期新债折价4%的要求。欧元区要求这些债务人将手中的旧希腊公债，折价一半，换成新公债。债务人的条件是，新公债也要打4%的折扣。

代表债务人的国际金融协会（Institute of International Finance）说，如果要他们将持有的希腊公债减记50%，他们最少要新公债折价4.0%。

希腊说，折价不能超过3.5%，欧元区财政部长在今天的会议上支持希腊政府的立场，国际货币基金（IMF）也表态支持。

欧元集团主席荣科（Jean-Claude Juncker）说，希腊必须与民间债权人达成协议，且与他们交换旧公债的新公债利率必须“远低于”4.0%。

他说：“这意味着利率必须在2020年之前，都远低于3.5%。”

重整希腊债务的目标是将希腊债务减少约1000亿欧元，将他们占国内生产毛额（GDP）比例在2020年之前从160%降至120%，欧洲联盟与国际货币基金认为，对于经济成长疲软的希腊而言，这才是他们比较能够控制的水准。

但希腊目前的努力无法减少预算赤字，因此这个2020年的目标在最好的情况下，似乎难以达到。

双方歧见愈来愈大，使得民间债权人不愿自动减记的可能性愈来愈高，这个后果可能对金融市场产生严重影响。

民间债务人自愿减记就是所谓“私部门参与”（PSI），有关PSI的谈判已经进行近7个月，没有具体突破。如果无法在3月之前达成协议，也就是希腊必须支付145亿欧元的到期公债，可能导致希腊违约，无法偿还公债，陷入混乱。

希腊财政部消息人士说，官员给自己2月13日的最后期限，希望在此之前与债务人达成协议。不过代表债务人的国际金融协会稍早已经说，他们已经做最大让步。

虽然存在歧见，欧洲联盟执行委员会经济事务执行委员雷恩（Olli Rehn）说，他预料“数日内”就能对PSI达成协议。