中国危机已爆发，2012楼市全面崩盘
中国式次贷危机即将爆发，或者说已经爆发！
当国人还在庆幸自己没有感染美国次贷危机之时，当国人还在津津乐道嘲弄美国“愚蠢”地制造了次贷危机之时，当国人似乎还在“骄傲”地宣称自己金融监管非常谨慎、非常“伟大”之时，中国式次贷危机和金融危机却正在悄然降临神州大地。
楼市有多么疯狂？泡沫有多么严重？可能只有上帝才能给出准确答案。然而，凡夫俗子之日常观察，足以让人惊心动魄。且不说各地“帝王”如雨后春笋，层出不穷；且不说几乎所有楼市开盘之日，排队选号人潮汹涌，盛况超乎想象；且不说各地楼市销量与日俱增，连创新高；且不说数之不尽的购房者采用贷款、典当等多种信用方式购房(北京数月来住宅典当业务增速高达80%)；单从那经济学者善用的枯燥数据衡量，神州大地楼市之疯狂早已创造了世界纪录。
其一是租售比。北京平均租售比高达1：546，最高达到1：700，上海租售比高达1：500，深圳租售比高达1：480。全国主要省会城市平均租售比超过1：300。租售比乃是衡量楼市投资收益之指标。1：500之租售比，意味着假若依靠出租赚钱，平均需要45年才有望收回购房资金(损失利息不算)。其二是投资或投机比例。全国主要城市购房人群，以投资或投机为目的者，比例达到46%。北京、上海、深圳等一线城市，投资比例远超50%。投资或投机氛围，早已笼罩中国楼市。其三是房价与收入之比，屡创新高(房价收入比，乃是假设夫妻双方皆能赚取平均工资，且希望购买100平米之平均价格住宅)。北京房价收入之比超过20，上海为18，深圳为16，正常水平应为6-8.(美国房价收入比平均约为4-6)。其四是房价涨幅与GDP涨幅之比(更准确指标应该是房价涨幅与人均收入涨幅之比)。此比例北京超过5倍，上海超过7倍，深圳超过6倍。
《福布斯》将中国楼市列为全球第二号泡沫；日本人惊呼上海房价是东京房价的8倍(依照房价收入比计算)；副部级干部坦言自己买不起房；社科院报告说85%中国人无力购房；人民银行调查报告说70%受访者认为房价太高；人大财经委副主任深入各地考察之后，断言楼市泡沫不容忽视；头号房产企业万科掌门人王石宣称楼市泡沫严重，并快速向中小城市蔓延；上海地产商说房价高得连地产老板都心惊肉跳；中央政府多个部门短短10天频繁出手，试图压制房价飙升；总理接受新华社专访，坦言部分城市房价过高引起中央高度重视……排山倒海般的信息，全部指向一个最简单的结论：中国楼市价格暴涨难以为继，楼市泡沫将很快破灭。
阳光之下没有什么新鲜事。所有资产价格泡沫都建立在一个最美好的期望之上：房价会永远依照我们的想法涨上去。当年赫鲁晓夫讽刺美国总有一日会衰败，说了一句名言：树长不到天上去。然而，所有参与资产价格泡沫盛宴狂欢之人，绝不会相信赫鲁晓夫的忠告。即使相信树不会长到天上去，也不会相信击鼓传花的最后一棒会落到自己头上。那是金融历史上著名的“大傻瓜”理论，谁也不会相信自己是那个最后倒霉的“大傻瓜”。“大傻瓜”理论制造了美国次贷危机和金融危机，同样的理论必将制造中国式的次贷危机和金融危机。无数普通百姓为美国次贷危机承担严重后果，同样，无数中国百姓将要为中国式次贷危机和金融危机承担巨大损失！纳税人最终要为银行坏账或国企损失买单，无数百姓最终要忍受通胀剥夺他们的收入。
我们要问：谁该为中国式次贷危机和金融危机负责？去谴责数以千万计的“大傻瓜们”吗？去怪罪房地产开发商的唯利是图吗？去呵斥为开发商和购房者提供贷款的银行吗？去找海外热钱或投机者来做“替罪羊”吗？尽管各有各的愚蠢或过错，他们却是依照经济原则在行动，赚钱、避险、投机、投资，无可厚非，无法指责。
楼市泡沫真正的罪魁祸首是错误的宏观政策和经济发展策略。错误至少有三：其一、相信制造资产价格泡沫或虚拟经济泡沫，乃是刺激真实经济或实体经济复苏之不二法门或灵丹妙药。于是乎，各主管部门或各地方政府，纷纷直接或间接将股市楼市兴旺当做经济复苏的“晴雨表”，将房地产当做支柱产业，将卖地收入当做“无尽宝藏”；其二、为实现上述目的，放任货币信用天量扩张。全年信用扩张近10万亿，史无前例。明明知道大量信用没有流入到实体经济亦在所不惜，天天看到“地王”蜂起亦熟视无睹。其三、放任国有垄断企业不务正业，“肆意妄为”，凭借几乎“零成本”的天量信贷驰骋疆场，制造泡沫，风光无限。遥望今日神州，高调争夺地王之众多垄断国企，几乎无一不是财大气粗，横冲直闯，待到将来泡沫破灭，血本无归之日，它们就会坦然向政府伸手救助，国有银行将坦然将不良贷款剥离。“用他人的血汗赚自己的金钱和荣耀”，何乐而不为呢？
不幸的是，那些掌管宏观经济生杀大权的“权贵”们，很少会搭理经济学者们的劝说或警告。美国次贷危机和金融危机爆发之后，经济学者饱受指责和嘲弄，说他们压根儿没有推测到金融危机。其实不然，冷静客观之人应该承认：早在格林斯潘刚刚肆意扩张信贷之时(2001年)，美国就有许多学者高声警告资产泡沫必将到来，但格林斯潘们充耳不闻，最终酿成大错。
回望神州，早在当年一季度，面对令人瞠目结舌的天量信贷扩张，笔者和其他好些学者就明确无误地推测：中国虚拟经济和真实经济必将严重背离，资产价格必将重新出现严重泡沫，泡沫一旦破灭，就是金融危机。然而，执意要以资产价格泡沫来刺激真实经济复苏的“大人们”，似乎长时期对泡沫论或背离论都是嗤之以鼻。让他们想不到的是，惊天大泡沫会飙升得那么迅速和猛烈，迫使他们再也不能坐视不管，尽管谁也不想背上制造和“戳破”泡沫之骂名。
当然，宏观经济政策(尤其是货币信贷政策)之错误所制造的楼市泡沫和股市泡沫，真正可怕的后果是经济结构和收入分配结构的进一步严重失衡，它们给经济整体和社会公平所造成的损失和冲击，无法估量。
(文章仅代表作者个人立场和观点)