希腊债务危机与个人投资(组图)

2011年9月27日，希腊总理帕潘德里欧（George Papandreou）对德国工业界领导人说，他“能保证”希腊将履行对国际债权人的承诺。此举提振当天股市。（Getty Images）

【看中国记者郭洋编译报导】希腊债务危机从2008年10月初露端倪，在那以后的3年里，希腊政府一边紧缩财政，提高税收；一边向欧盟（EU）求助，为了避免破产不断地借新债还旧债。伴随着债务缠身的希腊，欧元区主权债务危机的蔓延之势，全球经济处于全面衰退的边缘，股票外汇等市场潮涨潮落。这对身在其中的我们，对个人的投资意向有怎样的影响？

希腊倒债危机的牵累

2008年10月，希腊政府承诺，向银行部门提供至多280亿欧元资金，这是欧盟国家合作，支持银行业并解冻信贷市场的努力的一部分。2009年10月初，希腊政府突然宣布，2009年政府财政赤字和公共债务占GDP比例分别达到12.7%和113%，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。

目前，希腊的债务规模已经达到3,600亿欧元，相当于2011年GDP的165%。由于希腊政府财政状况显著恶化，今年6月13日，信用评级机构标准普尔调低希腊主权信用评级至CCC，它成为全球信用最差的国家。

尽管希腊政府通过削减公务员薪酬、提高税收等措施降低预算赤字，但是它仍然无望达到自己允诺的减赤目标。希腊财政部2011年10月2日称，由于今年经济预计负成长5.5%，年度赤字达186.9亿欧元，约占GDP的8.5%，超过原先预订的7.6%。

前美国财政部经济学家希尔（Jonathan Hill）认为：“希腊的税务系统很松散，很多人不付（应付的）税。”据希腊劳工部长估计，全国1/4经济活动没有缴税；财长维尼泽洛斯（Evangelos Venizelos）近期公布，希腊个人和企业亏欠政府税款总计420亿欧元。

希尔说：“由于是欧元区和欧盟的一员，这给很多人造成一种错觉：希腊是一个很好的国家……人们认为，如果希腊有问题，德国会来买单。这令德国人沮丧：德国人在开支上很谨慎，但希腊在开支上不谨慎。”

欧元区国家的应对

2011年5月2日，希腊和EU、国际货币基金组织（IMF）达成协议，希腊在以后的3年里削减300亿欧元的预算，换取1,100亿欧元的金援，希腊得以偿还5月19日到期的85亿欧元的10年期国债。

今年7月21日在欧盟峰会上，欧元区领袖同意向希腊提供1,090亿欧元新融资。峰会草案显示，暂定将欧洲金融稳定基金（EFSF，旨在购买政府债券、为银行注入资本并在欧元区一国危机全面爆发前为它提供贷款）贷款利率下调至3.5%。

9月29日，欧元区关键成员国──德国议会投票通过了EFSF扩容方案，EFSF从之前的4,400亿增加到7,800亿欧元，其中，德国承担2,110亿。

10月2日，希腊政府通过66亿欧元削减预算赤字措施，其中包括裁减3万名公务员，以确保当月取得第6期的80亿欧元援助资金，和第二轮纾困金1,090亿欧元。

随着时间推移，欧元区危机的新风险逐渐暴露出来：如果希腊第二轮纾困金仍不足以解决问题怎么办？7月21日达成的协议是为了把1,350亿～1,500亿欧元的债务转换为相当于旧债面值79%的新债。但据巴克莱（Barclays Capital）估算，即便如此，希腊债务规模仍相当于GDP的150%。花旗集团（Citigroup）称，若要将债务与GDP之比降至80%的欧元区平均水平，就意味着把希腊所有债务（不包括美国国债和IMF贷款）减值57%（1,840亿欧元）。

民调显示，3/4的德国人认为德国无力解救希腊。9月12日，德国经济部长罗斯勒（Philipp Roesler）第一次公开表示：“为了稳定欧元，不应再有任何禁忌，包括如果有必要的话，让希腊有序破产。”

然而，一旦有了希腊退出欧元区的先例，其他陷入财政困境的国家可能会出现类似的银行挤兑，从而导致欧元区无序解体的可能性上升。瑞士信贷（Credit Suisse）估计，这可能使欧元区核心国家的银行遭受高达3,000亿欧元的损失，给外围国家银行带来6,300亿欧元损失。

股市应声跌涨

10月2日，受希腊债务危机所累，澳大利亚股市全线走低，盘中一度触及8月9日以来的低点。（Getty Images）

受这场欧债危机的影响，作为经济晴雨表的股市瞬息万变。2011年9月27日，希腊总理帕潘德里欧（George Papandreou）对德国工业界领导人说，他“能保证”希腊将履行对国际债权人的承诺。当天下午，道琼斯工业指数（INDU）大涨305点。德国法兰克福股市DAX指数高开近3%，收盘上涨5.3%。截至当天亚洲市场收盘，东京日经225指数上涨2.8%；韩国KOSPI指数大涨5%；澳大利亚S&P/ASX200指数收涨3.6%；香港恒生指数收盘大涨4.2%。

然而，10月2日希腊承认无法完成今年的赤字目标的消息一出，周一（10月3日）美国股市开盘走低，标准普尔500指数跌入熊市区。德国DAX指数重挫125.32点。亚太股市周二走低，东京股市下挫，出口商、货运及贸易商类股遭遇的冲击最大。澳大利亚股市全线走低，盘中一度触及8月9日以来的低点3,840.2点。韩国股市下跌超过5.3%，至一年低点。新加坡股市大幅下跌并创近26个月最低收盘水平。

汇市屡屡受累

随着欧债危机不断蔓延，欧元不断承受卖压。10月3日，欧元兑日圆跌至10年新低，兑美元跌破关键心理水平1.32美元。瑞士法郎追随欧元一道走软，包括韩圆和澳元在内的亚洲货币也跌至今年以来的新低。铜价下跌超过2.0%，油价每桶下跌超过1.0美元。

10月4日，日本财务大臣安住淳（Jun Azumi）说：“欧元区国家须清楚向市场表明，会尽速落实希腊援助计画。”因为这有助遏止近期日圆兑欧元急遽的涨势。

对黄金投资的影响

在担心希腊违约可能性加大之际，投资者纷纷卖出股票和大宗商品等高风险资产兑现，寻求买入黄金避险，黄金期货10月3日升至一周高点。

纽约商交所Comex分部，交投最活跃的12月黄金期货合约结算价涨35.40美元，至1,657.70美元，涨幅2.2%，为一周多来最高结算价水平。12月白银期货合约涨2.4%，至每盎司30.795美元。

近几周来黄金未能从市场动荡中获益，因交易员卖出黄金兑现，以弥补其他市场的损失，而美元大幅走高也阻碍了部分投资者进入黄金市场。在这两个因素的影响下，金价9月分累计下跌11%，创近三年来最大单月跌幅。不过，消费者将金价从上月每盎司1,900美元的纪录高点大幅回落视为逢低买入的机会。

对投资欧洲房产的影响

身陷欧洲债务危机的葡萄牙和希腊的度假住宅价格正在下跌。最近几个月，度假房挂牌价下跌了15%～30%，部分房产的价格甚至较两年前下跌了一半。

《华尔街日报》描述，在葡萄牙的时髦度假地埃斯特里尔（Estoril），也就是007电影《女王密使》（On Her Majesty's Secret Service）的拍摄地，带一个健身房、蒸汽浴室、游泳池和独立艺术工作室、紧邻大海和地区顶级高尔夫球场的两层别墅的价格较今年早些时候300万美元的最初挂牌价大幅下跌了57%，降至130万美元。

希腊的米克诺斯岛（Mykonos）上，碧蓝的海水映衬着白色的基克拉迪风格的建筑。如今，一栋建在优质海滩边上的带有一个犹如环礁湖的大型游泳池和多层平台的房屋的挂牌价为180万美元，较3个月前下跌了18%。

房价下跌，但购房风险同时也增大了。希腊的一些购房者曾遭遇第三方在最后关头突然跳出来声称拥有房屋产权的状况。Currencies.co.uk的首席分析师休斯（Stephen Hughes）称，希腊是最有可能被驱逐出欧元区的国家，也就是说，现在以欧元买进的购房者将来不得不以德拉克马（Drachma，希腊未加入欧元区之前的货币）卖出。中介机构称，这意味著作为非希腊居民的你几乎不可能从跨国银行获得抵押贷款。

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