牛刀：中国经济已病入膏肓

沸沸扬扬的地方政府融资平台牵动市场敏感的神经，各方大侠粉墨登场，各自自圆其说。

社科院副院长李杨说：至于处理不良资产的深原因，则是国家范围内解决，要掏真金白银。在李扬看来，中国的国家资产负债表很健康，“即使出现不好的情况，国家也可以掏出真金白银。”

天真的李杨，还指望国家去掏真金白银？

我们先来看看中国的国家资产负债表是不是李杨说的很健康？

一个经济体爆发恶性通胀，从经济金融两方面来理解都不仅仅是问题，而是危机。作为一个主流经济学家，应该给政府指出来，并提出妥善的解决办法，而不是粉饰太平。中国的这种危机已经日益深重，只要一根稻草，随时可以压倒中国经济这个病入膏肓的大而空的骆驼，还谈什么很健康？

我想大家都不必去说那些枯燥的数据。首先是中央财政赤字超万亿，入不敷出，只靠银行穷尽民财来填窟窿，哪里有钱去给地方政府还债？

先来看医疗，应该由财政来支出的费用。这么多年，全民医疗问题迟迟不能解决，而且，只要一年1600亿人民币，中央财政拿的出来吗？如果拿的出来，为什么还要美国总统奥巴马出面为中国老百姓求情？

再看大学，这几年，地方政府大兴土木，纷纷上马大学城，把大学文化破坏殆尽，许多大学搞在一起，特色全无，学生生活费用学杂费用疯狂飚升。这且不说，收了学生这么多钱，还不足以支撑各个大学正常开支，就更别说，要去支付投资建设新校园的贷款利息，中国各个大学城的大学基本上100%破产，马上又要政府拿出近5000亿来填窟窿，不填这个窟窿，每年新增利息就让各个大学不堪重负，窟窿越来越大。

再看保障房，区区1000万套，政府为筹措资金伤透了脑筋。中央政府昨天发出通知，地方政府卖地收入的10%必须用于保障房建设。香港政府100多年，自有土地批租以来，每年土地收入的50%用于政府的土地储备基金，本届政府严禁动用，留给下届政府用于兴建公屋，也就是我们的保障房。而中国各级地方政府，70年的土地收入，当年花的精光，还负债累累，中央政府临时抱佛脚，让他们拿10%，他们到哪里去拿？

你现在动辄2、3万亿的烂帐，居然无人负责，还在说“很健康”？

从货币上来说，如果不是以通胀手段，强抢民财，你拿什么去支撑一年10万亿的新增贷款？没有新增贷款的大量投放，宏观经济怎么运行得下去？整个中国，把13亿普通民众的土地、资源这些支撑货币币值的财富，进行疯狂透支，还怎么发展？现在，中国民众不仅仅只是居住成本、教育成本、医疗成本对比收入为全球最高，到达极限，而且，吃、穿、用品所有的一切，综合生活成本之高，再也找不到第二个国家。

国家到哪里去掏真金白银？

如果能够掏出真金白银，为什么不将利率转正，而一定要用通胀的手段，去强抢民财，弄的老百姓被迫不断地把储蓄搬家。储蓄搬家最后的结果，就是挤兑。

再来看看地方政府15万亿的负债。这些钱是贷款和每年贷款利息的新增累积起来的，其实用于投资，真正能发挥效能的顶多只有35%，也就是说，15万亿债务，能够产生效益的投资只有5.3万亿，其他的钱全部在投资过程中以各种方式消耗，包括贪腐和浪费。就是本身一窝蜂上的项目，不仅效能低下，而且很多过剩投资和无效投资。也就是说，15万亿的投资，100年也收不回，债务只会膨胀。

要解决这个债务危机，需要高度的智慧，绝对不是盲目乐观。

首先，要有整顿铁道部的气魄，来整顿各级地方政府，该抓的抓，该杀的杀，不可能没有人来为这笔烂账负责。

其次，不能让银行来扛这笔烂账，银行只能适当减免一些利息，但是，贷款的钱一分不能少。如果让银行来背这笔烂账，按目前政府做法，只能引发更为恶劣的通胀，让全民买单，这既不合理，也不公平。

第三，该压缩的项目赶紧压缩，有的重复建设过剩投资一律停下来，不要再劳民伤财。在这个基础上，再来谈解决债务才有意义。否则，这个窟窿只会越来越大，最后危及整个金融系统，那绝对不是通胀就能解决问题的。

第四，不要去设想地方政府发行债券，这个债券无人敢买，如果强要或者行政指派性的发行的债券，无论是中央企业，还是中小企业，都是搜刮民脂民膏的行为。该地方政府背的债务，地方政府一定要承担，推脱责任，就要一种渎职行为，要承担法律责任。

第五，组建任何公司来整合这些债务的想法，终属徒劳。这个办法首先民资不会介入，也没人会这么愚蠢，来拣这个破烂。这个钱，一定是地方政府慢慢来还。逃脱，也是一种犯罪。

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