金融时报：在纽约做空中国

2011-05-26 12:25 作者:乔希•诺布尔

可怜的吉姆•夏诺斯(Jim Chanos)。近年来因强烈看空中国而成为新闻头条人物的夏诺斯，已经耗尽了看空的理由。

夏诺斯的最新建议是做空在纽约上市的中国股票——要是他能自己做空它们就好了。其他人似乎已经开始率先动手了。

夏诺斯将做空在美国上市的中国股票，视为扩大自己整体做空中国的更广泛押注的绝佳途径。这位纽约Kynikos Associates LP总裁兼创始人昨日在彭博电视(Bloomberg Television)上表示，“几乎所有这些中国股票的财务报表看起来都有些古怪，我们希望自己能够借入几乎所有这些中国公司的股票”。

但说起来容易做起来难——某些股票似乎不可能借入以进行卖出/做空操作。彭博还报道称：总部位于北京、本月早些时候在美上市的社交网络公司人人网(Renren Inc.)，是做空成本最为高昂的美国股票之一。纽约研究公司Data Explorers表示，由于人人网72%的可借股份已借出，很难借入该公司股票。

做空者已经借入了总部位于北京的中国神舟矿业公司(China Shen Zhou Mining & Resources Inc.)96%的可借股份，这意味着做空者几乎已借不到用于做空的股票。Data Explorers表示，神舟矿业也是做空者借入成本最高的股票之一。

做空原因很容易理解。除了对财务报表日益感到不安外，正如美国证交会(SEC)本周对东南融通(Longtop)展开的调查所突显出的那样，这些中国股票在很多情况下并不那么有吸引力。

453只在美国上市的中国股票中，曾经派过息的只有7只。在这些股票中，只有265家实现了些许盈利，今年以来股价狂跌的却为数不少。

没有暴跌的股票中，有一些市盈率高得出奇。按今年每股收益计算，“中国的谷歌”百度(BIDU:NSQ)的市盈率为71倍；门户网站新浪(SINA:NSQ)的市盈率为132倍；旅游网站艺龙(LONG:NMQ)虽说增长前景良好，但其高达246倍的市盈率简直让人有喷鼻血的冲动。

由此引发了这样的问题：夏诺斯的建议为何来得如此之晚？