投资第一步 唯我独尊

2011-05-11 13:52 作者:刘海影

学习投资股市的第一步是，绝对不要听从别人的投资意见。

我的意思，不是说不要听从别人的投资智慧与经验之谈。事实上，学习只有两种途径：从自己的错误中学习以及向别人学习。毫无疑问，向别人学习是代价低得多的方式。在可能的条件下，初学者应该在完成对投资知识的系统学习之后再考虑实际投入。许多成功的投资大师，都曾经有类似的经历。例如，著名股市专家奥尼尔（Investors Business Daily的创立者）曾经在哈佛密集研究，寻找股市获利之道。在心得满满之后才杀入股市，以5000元本金一年内获利达20万元，从此走向事业通途。

但是，向别人学习仅限于投资理念与投资技术，在具体的投资决策上，投资者必须学会不要听从别人的意见。

对于国内投资者而言，这一点尤其重要。许多投资者喜欢打听各种内幕消息，或者希望自己周围的朋友、专家可以告诉他们应该买进哪支“包赚不赔”的股票。我个人以为，这是走向快速赔钱的捷径。

为什么是这样呢？

背后的道理很简单。让我们假设，有一个专家，他向你推荐了10只股票。即使他的水平很高，10只股票中，他正确的比例也很难超过60%。如果他可以在60%的时间正确，他的投资业绩已经可以非常好了。

对你而言，这样的推荐有价值吗？

我的回答是没有。6只正确，4只错误，对他而言，已经足以保证他赚钱。作为听取意见的你而言，出现亏损的可能性却十分大。

为什么呢？因为他知道他买进一只股票的原因何在。如果事情顺利，他可以获得充分的利润；如果是事情不顺利，他也知道何时需要承认判断错误，及时离场。

但对你而言，很可能出现的情况是，他推荐的正确股票，你获得的利润不高。当股价上扬的时候，由于你不理解股价上扬背后的道理何在，你很可能在略有获利之时就离场；一个小幅震荡就可能让你惊慌失措而卖出持股。相反，如果他推荐的股票错误，你遭受的损失却会很大。人的天性是，当出现损失的时候，他会有意识地寻找有利于自己的信息，来安慰自己，来保护自己的自尊心。其结果是认识丧失客观性，损失越来越大。

如此，经常出现的情况是，好股票身上，你的利润很少；差股票身上，你的亏损很大。

实际上，投资股票获利的关键并不在于每次买进的股票都是好股票，而是在买进股票之后，知道如何应对各种不同的局面。索罗斯的名言是：“重要的不是你对还是错，而是在你正确之后，你赚多少；你错误之后，你亏多少”。的确如是。投资股票是不可能每次都获利的，如果你可以控制你错误时候的亏损而放大你正确时候的盈利，你的投资业绩会十分良好。

只有在你完全明白买进特定股票的理由，你才有可能做到这一点。而听别人的意见来买进股票，是不可能做到这一点的。

还有一点，更糟糕的是，在他推荐的10只股票里面，你可能只买进了6只好股票中的2只，却买进了差股票的3只，别人的win ratio是60%，你的却降低到了40%。

第三点理由，听别人的意见来炒股，还不如把你的资金投资在互惠基金里面。如果你认为别人比你高明，就应该彻底将决策权交给别人。自己炒股，又让自己的决策受制于别人的意见，是自我矛盾的。更重要的是，如此做法将让你无法建立自信以及自己特有的投资系统，对于投资获利最重要的一点——“持续改进”——也就无从谈起。

所以，如果你有心学习炒股，请从“依靠自己来作出投资决策”开始。当然，这并不意味着各种专业服务没有价值，只是说你需要让它们为你服务而不是主宰你。只要当你决定依靠自己来决策，投资所涉及到的各种学习与技术才是有意义的。

(文章仅代表作者个人立场和观点)