曹仁超：炒股就像谈恋爱

“明年我担心A股市场会不断波动。”没等记者开口，香港《信报》董事曹仁超就迫不及待地谈起自己对明年A股的看法。

12月12日，曹仁超接受了理财一周报记者的独家专访，畅谈近20年大势及未来的投资机会。

采访中，谈到受情绪支配而不动脑的投资者，曹仁超就捏着自己的鼻子学猪样，以此来解释什么叫“鼻子决定脑子”；谈到国际板的推出，美国的公司来中国上市，为了展现美国公司的力量，他又秀起了肱二头肌；谈到韩国输出的明星Rain、中国输出的明星范冰冰，他会哈哈大笑，反复强调几遍。

中国极可能复制韩国模式

理财一周报：中国经济发展模式正在转型，国外是否有同类的经验可以借鉴？

曹仁超：韩国、日本、中国香港等国家和地区之前走过的三个模式一定有一个是中国内地要走的。

看看历史上日本内需型经济的股市逐年走势，刚开始10年走得很慢，最后5年涨得很厉害。再看看韩国之前10年也走得很慢，2008年开始走得很快了。

理财一周报：具体来说日本的模式是什么样的？

曹仁超：日本模式是1975-1985年间，政府不允许日元大幅升值。每一次升值都压下去，所以这段时间波幅很小。到了1985年广场会议后，你不能不升值了。所以日元一升值，全世界的资金都冲向日本。结果日本股票市场涨得很厉害、房地产涨得很厉害，五年工夫就将整个日本炒爆了。之后从1990年到今天，20年过去了还是涨不起来。这个模式我不相信会在中国发生。

理财一周报：为什么？

曹仁超：2005年8月到2008年8月，人民币升值了，全世界的资金都跑来炒房、炒股。结果呢，当时中国已经是泡沫经济。所以从2009年开始，我不相信中国会走日本之路。

理财一周报：那么，您觉得中国内地会走香港之路吗？

曹仁超：1987年中英联合声明宣布，每年卖地50公顷。所以从1987年开始就是房地产推动香港股市涨上去。1997年英国政府走的时候把手里香港的地都卖掉。当时1987年香港楼价600港元一平方英尺，合6000港元一平方米。1997年呢？1.2万港元一平方英尺，12万港元一平方米。现在是9000港元一平方英尺，比1997年还便宜。

理财一周报：中国会和韩国模式相当？

曹仁超：1997年韩国发生什么？金融危机。为什么会发生亚洲金融风暴？说句不好听的话，就是全世界的订单都被中国抢去了。所以韩国、泰国订单不够了，结果东南亚国家的货币就贬值。1998年，韩国经济转型。此外，韩国将自己的文化出口。还有化妆品、旅游，中国人去济州岛不用签证的。韩国本币没有大幅升值，没有放弃工业，韩国的楼价是降的，但是没有香港降得那么厉害。我认为，2009年开始的中国应该是1999年的韩国。韩国的大盘指数从271点涨到2000点，差不多有7倍。这一波A股若从1600多点开始涨7倍就会突破1万点。

理财一周报：也就是说，我们中国当前的经济环境跟当时的韩国非常相似，在这种背景下极有可能复制韩国模式。

曹仁超：对。1997年的亚洲金融风暴同中国今天面对的金融海啸差别不大。韩国走高新技术，我相信中国也会走高新技术。韩国文化产业出口，我相信中国未来也会出口。你看现在的国际明星，范冰冰、章子怡、王菲都是出口的。慢慢地，我们中华文化会办成一个产业而出口。我相信将来化妆品、服装不是像过去那样“代工”，而是有我们的品牌。将来就是把这些品牌抢过来，刺激经济一步步往上走。

理财一周报：人民币现在提出对应一揽子货币调整，而不是单边盯住美元，您觉得未来会怎么走？是不是也会小幅缓慢升值？

曹仁超：对，慢慢来。明年估计是升值3%~5%。而不是像日本一样刚开始不允许升值，后来却大幅升值，这样破坏力很强。

内地房价“扭秧歌”

理财一周报：您如何判断中国房价的走势？

曹仁超：你相不相信中国政府会让中国房价在将来15年内涨20倍？我相信这是不可能的。因为说到底，中国地大物博，土地很大，不像香港那么小。另外，房价这么涨对国家经济破坏力很大。

理财一周报：您认为内地房地产价格不会大幅上涨，是这样吗？

曹仁超：内地房地产近两年涨得很厉害。未来两年我相信就是在“扭秧歌”，2011年、2012年应该都是原地踏步，2013年、2014可能会另一波上升。每上升两年调整两年，再上升两年再调整两年。

理财一周报：据说消费中的高新技术产业您都比较看好？

曹仁超：对，不一定是内需的，出口也可以，但是要有高新技术，消费业的要有品牌。例如同样是服装，香港有个品牌叫宝姿(Ports)，它卖的是有中国风的外国时装，卖的很贵的。你知不知道古驰、LV都是MADE IN CHINA(中国制造)？但是人家卖的是品牌。将来中国要走的路就是创建品牌，而不只是代工。

索罗斯是来做多的

理财一周报：刚才您提到的1997年亚洲金融风暴，最近索罗斯又来香港了，他来干吗？

曹仁超：来赚钱的。

理财一周报：那他是来做多还是做空的？

曹仁超：今天看起来他是做多的。

理财一周报：可历史上他都是做空的。

曹仁超：每个人都认为他是做空的，这一次你们就错了。游戏规则是你定的，人家来玩游戏赢了，你能怪谁呢？他不是来踢美式足球的，他是来踢毽子的，但是居然比我们中国人踢得还好，你说像什么话？索罗斯来是好消息，你什么时候看到索罗斯跑去非洲、越南？

理财一周报：对，也没去爱尔兰。

曹仁超：我想他可能中文不好，去年看不到这轮牛市，今年人家写的他看到了，但是他来迟了两年。所以你问我，我是看他不起的。但是他来是欢迎的。现在全世界都看好中国，谁看淡中国？中国人自己。因为刚刚经历2008年的熊市，对中国很多投资者伤害太大了。1983年在香港让人家买房地产，不相信；10年前叫人家买黄金，不相信。现在人人都要买黄金。

理财一周报：现在您还看好黄金吗？

曹仁超：现在人人都看好，但是已经涨了10年了，还能涨多少？你放心有一天索罗斯将股票卖出去的时候，我保证人人都看好的。然后人家赚了很多钱之后就骂他怎么从我身上赚钱。

炒股就像谈恋爱，爱过才知痛

理财一周报：您现在仓位都比较轻了吧？

曹仁超：现在一般就是15%，年纪大了，投资上倾向于保守。另外，这两年我的兴趣往慈善事业上转移。但是作为年轻人，应该学习过去的我，而不是今天的曹先生。年轻人不应该保守。

理财一周报：A股的投资者跟H股的投资者有什么不同吗？

曹仁超：A股2007年的牛市跟香港1973年一样，所有人买卖股票都是盲目的，买也不知道为什么，卖也不知道为什么。经过这个盲目期之后，有些做工业的人就赚到大钱了。但是更多的人经过了类似A股2008年的亏损，之后，留下的投资者就是比较有经验的老手。所以从2009年开始买卖股票的人已经是老手，而不像过去都是盲目的投资者。

理财一周报：您在书中提到1974年突然找到了股票的秘诀，您怎么就突然明白了？

曹仁超：爱过才知痛。从前呢，看股票是漂亮的女孩子，看到每一个都想追。后来发现，不是每一个女孩子都好。

理财一周报：您的策略是什么？

曹仁超：我的策略就是追涨杀跌。涨上去拿住不放，跌15%放出去。如果经历过两次失败，还没策略，你进股市是找死，你不死是上天不长眼睛。我怎么看，你怎么看都不重要，你这是用鼻子决定脑子。谁用鼻子思考，猪呀，牛呀，鼻子都在前边做领导的。所以说，你怎么看不重要，你的策略很重要。然后要遵守策略。

理财一周报：您的策略有复杂的系统吗？因为市场复杂多变。

曹仁超：基金经理可以将很简单的问题弄得很复杂，我们是普通人，我们就将很复杂的问题简单化。2009年牛市开始了，到底涨50%还是涨100%我不知道就买了，看错了就赚50%。

理财一周报：能否展望一下2011年的行情？

曹仁超：2011年投资不投资股票区别不大。不要将所有钱都放进去。跌到2800买一点，跌到2700点买一点，跌到2500点就出来。到3000点再追。