上周投资者暂缓对欧洲债务危机的担忧，而是在思量一种不同类型的债务危机。一些人说，这种危机使得美国很容易被中国施以政治性的打击。
上周有传言说，中国正在考虑大量抛售它在美国国债中的份额。市场观察者──以及中国国家外汇管理局──立即出面打消这种担忧。投资机构Cantor Fitzgerald首席美国策略师帕多(Marc Pado)说，中国持有接近2.5万亿美元美国和其他主要货币发行国的债务，如它从某个头寸中退出则会遇到很多问题。外管局发表声明说，对它所持有的 9,000亿美元美国国债“不必进行政治化解读”。
外管局接着又缓和投资者担忧说，“美国国债市场对中国来说也是一个重要的市场”。另外一个传言，即中国可能在考虑用黄金替代美国国债，也被外管局否认。它说，黄金市场容量有限，大规模买入会造成价格波动。
以下是两位行业观察者对当前局势的评论。他们一位专门研究美国，另一位专门研究亚洲。
评论人：约万诺维奇(Ray Jovanovich)，东方汇理资产管理公司(Asia, Amundi Asset Management)董事兼首席投资长。
要点：中国央行和其他央行有关部门一直在分散其外汇储备，对此任何人都不应该感到恐慌。
有几个季度，一些人担心中国在减持美国国债，而且最近他们又在购买日本国债。但约万诺维奇说，分散外汇储备是一个循序渐进的过程，大比例抛售是不可行的。中国持有约20%的美国国债，这是一种很难退出的头寸。他说，向市场抛售是不可行的，而且人人都会听到风声。
另外，把这种方法当作政治工具来使用也没有道理。约万诺维奇说，在过去以及在最近，中国和美国在很多层面都建立了非常好的关系；良好的合作伙伴不可避免地存在分歧，但我认为，不会有任何情况让中国必须把所持美国国债当成一种攻击美国的武器来使用。
约万诺维奇说，真正的问题在于美国已经积累起来的债务规模。他说，事实是，美国需要逐步偿还债务，让财政归于有序，而且需要马上就这样做；如果不这样做，并且进一步积累起越来越多的债务，那就会成为一个重大问题 ──中国就不是我们唯一要担忧的对象。
评论人：Cantor Fitzgerald首席美国策略师帕多。
要点：美国和中国都在玩政治游戏，但中国从美债中退出于事无补。
帕多说，如果中国将减持美国国债的迹象足够多，那么美国国债市场将会大幅下挫，利率将会飙升，以万亿计的损失还是会落在他们头上。
帕多承认这是一种政治游戏。在进行贸易谈判的时候，债主或多或少地拥有一些优势。他说，这正是他们想要的，他们放弃这种优势没有道理，但这也造成了一些担忧，足以让人恐慌。
美国方面也在搞机会主义。他说，发生贸易争端时，他们会咬往中国持有我们债务的消极方面不放；当贸易问题不那么重要时，中国持有美国国债又是一个好事情了，因为总得有人来持有我们的债务。
帕多还说，问题的根源还是在于美国背负了太多债务，而债务问题在政治上又很难解决。他说，你要么必须停止施惠于美国人，要么开始从他们身上拿走更多的钱── 这个不是很难，但问题在于（对美国政客而言）你得不到支持解决这个问题的投票。
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