世足经验看股市 七大启示

2010-06-27 15:19

观赏世界杯足球赛的投资人，看到上届冠亚军球队先后提前出局，除大叹世事难料外，可能已察觉世足赛与股市有许多共通处，或可归纳出七大投资启示。

1.罕见事件并非不可能发生。

谁预料得到四年前荣获冠亚军的义大利队和法国队，今年竟惨遭淘汰？英格兰竟与阿尔及利亚踢和？但每天都有惊人事件上演，金融专家泰力布（Nassim Nicholas Taleb）将这些不太可能发生的事称为“黑天鹅”（罕见之意）。

投资人千万别把罕见与不可能混为一谈，不寻常的事还是有可能发生。

2.明智投资应攻守俱备。

英国队门将格林上周失手，瞬间让美国队的球滑进球门，想扳回一城已难，投资人应能体会格林的椎心之痛。纵使设法获利的攻势比严防亏损的守势来得刺激，但明智的理财讲求攻守俱备，因为获利率须达100%才能弥补50%的亏损。

3.培养全球思维。

球迷支持本国队无可厚非，但今年最被看好的是阿根廷、葡萄牙及巴西队，无论如何这些队伍不容忽视。

投资人仅钟情本国股市并投入太多资金，是投资组合常有现象，但全球性投资组合通常报酬率较高，且短期波动较小。

4.勿紧抱错误投资而执迷不悟。

不论北韩球队实力如何，北韩人当然义无反顾的支持。但投资人万一选错标的，不应执迷不悟，巴望管理失当、策略错误及产品差劲的公司最后仍会表现优异。企业若表现不佳，投资人应及早卖出持股。

5.耐心是投资美德。

巴西传奇足球明星比利曾解释，英国队上场比赛时耐心不足，总想一球进门，不像巴西队会传球十几次，等候最佳的射门时机。耐心也适用于股市。股神巴菲特几乎能无尽期等待最佳出手时机。

6.保持安全边际以免胜负翻盘。

斯洛维尼亚队出战美国队时，曾一度以二比零领先，看来似乎胜利在望，但最后仅侥幸打成平手。

价值投资之父葛拉汉（Ben Graham）建议投资人买股注意“安全边际”（margin of safety），买进价格至少必须比股票内在价值低三分之一，以防万一。

7.勿全盘寄望裁判。

美国联准会、证管会及财政部等金融监理机关因应金融风暴的表现不佳，备受抨击；世足赛也有裁判柯利巴里（Koman Coulibaly）判美国队进球不算而饱受争议，但他绝不会是最后一个引起轩然大波的裁判。