联储利率维持不变 美指跌破80大关

2010-03-22 00:21

继续坚守低息立场美联储措辞毫无新意

16日，美联储和日本央行利率决议如期公布。美联储表示继续实行超低利率，而日本央行在维持利率不变的情况下，向金融机构提供的紧急贷款金额翻倍，以上信息的出炉使过去两天的金融市场再现狂欢。美股再创17个月新高，亚太市场主要股指大涨，原油、黄金等大宗商品连续走强。作为避险品种的美元指数则跌落80关口。

3月16日，美联储和日本央行相继公布了利率决议，不出市场所料，美联储仍承诺在未来较长一段时间内维持基准利率水平在0-0.25不变，但也同时指出，经济复苏的动能正在增强。日本央行维持基准利率在0.1%，并进一步放宽货币政策。加息预期的落空再次打压美元走势，周三美元指数报收79.726；美元/日元在日本央行政策决议公布之后，从90.40附近跌到90.03。

花旗银行认为，由于日本央行宣布扩大量化宽松货币政策规模，反映出年内要实施退出政策以及加息的可能性都不大，这有机会进一步利空日元。而且进入3月份以来，美元短期拆借利率高于日元，令日元有机会再次成为套息交易的融资货币，可能对日元形成负面影响。不过如果美元短期内持续回落，有机会对日元带来支持。

中国银行北京市分行资金交易员王辉认为：“周三美元指数多次试探79.5的关键支撑位，反弹相对乏力，上方均线压制沉重，后市美元比较危险，一旦下破支撑，将打开下行区间，目标将直指去年12月的相对高点78.4，非美货币则将获得短期反弹的空间。”

受美、日两国维持超低利率水平不变的影响，投资者纷纷买进高息货币。澳元周三夜间大涨，盘中触及近两个月以来的高点0.9250，报收0.9229。周三澳洲央行助理行长指出，澳元利率或仍有上调空间。花旗银行认为投资者对加息预期升温，有机会支持澳元短期内进一步上涨，但若中国收紧信贷，有可能限制澳元上升空间。加元兑美元逼近平价水平，美元兑加元盘中一度触及20个月来低点1.0070加元。

与此同时，欧元继续承压。尽管标准普尔将希腊从降级观察名单中剔除，欧盟成员国也宣称将支持负债累累的希腊，但市场仍然相当谨慎。

渣打银行资深外汇分析师Thomas Harr指出：“主权债务风险和经济增长预期见顶将在短期内支撑美元走强。预计在2011年三季度之前，美联储都会将基金目标利率控制在0.00-0.25%的历史超低水平。而且不排除在3月份现有刺激计划结束后，美联储于今年后期进一步放松信贷的可能性。”

希腊政府已同意在未来三年内将财政赤字的GDP占比从2009年的12.7%大幅削减至2012年的2.8%。Thomas Harr指出，但市场认为希腊政府的赤字削减目标并不现实，并对欧元区各国政府是否会向身陷困境的盟国提供救助表示担忧。

3月15日法国财长克里斯汀•拉加德公开指责德国，称其过分注重出口的经济模式是造成欧元区贸易失衡的重要因素。德国政府立刻予以反击，称德国出口有利于欧元汇率稳定和资本市场对欧元的信任。欧元区内部的深层次矛盾日渐公开化，表明欧元区内部有必要进行机构性调整。

渣打银行认为，希腊政府的财政整顿以及欧元区其他国家可能给予的支持将在未来几个月内减弱市场对某一欧元区经济体出现主权债务违约风险的恐惧。在目前市场状况下，这应会为欧元兑美元汇率带来一个最低价。

对美联储此次政策投了唯一反对票的美国堪萨斯联储主席霍恩认为，美联储不再需要承诺在“较长一段时间内”维持超低利率水平，这有可能导致金融市场失衡，并增加较长期宏观经济和金融稳定的风险。他的这一言论令市场揣测美联储是否会提前加息。

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