钱进股指期 97%散户没资格

2010-01-17 09:11 中国证监会周末公布参与股指期货投资人资格，除须先通过学历、年龄、投资经验等综合评量、投资者知识测验外，还要求个人与机构的开户门坎，分别为人民币50万与100万元，光是这项规定就将高达97%的散户排除门外。

对于证监会严格限定股指期货投资人资格，新湖期货董事长马文胜告诉新浪财经，这项措施很有必要，股指期货是中国证券市场健康发展的工具，股指期货投资者是否理性，对于证券市场发展很重要。

中国政法大学教授刘纪鹏也认为，股指期货应该是「逐步普及」的过程，要「重在开通，不在规模」。中国的投资市场以中小投资者为主的，所以「最初的标准先定得高一些，可为今后向下调整留出空间，会主动的多」。

中国证监会15日晚间公布「关于建立股指期货投资者适当性制度的规定（试行）（征求意见稿）」（以下简称「意见稿」）；根据规定要求，大陆股指期货投资者适当性制度体系由三个层面组成，分别是证监会、中国金融期货交易所（即「中金所」）、中国期货业协会指定的相关规定。

中金所同一天也发布「股指期货投资者适当性制度实施办法」（试行），要求想开户投资股指期货的投资人，散户账户市值至少人民币50万元，机构是人民币100万元。

另外，中金所还明确规定，开户者必须具备具有至少五个交易日、十笔以上的股指期货仿真交易成交记录。

除上述规定外，投资者还必须在一个总分为100分的反应其综合情况评估中，拿到70分以上才算「合格」。这一评估共包括投资者的自然人特征、相关投资经历、财务状况、个人诚信记录；另外，投资者知识测试考试的及格分数则是80分。

中国证券登记结算公司的统计显示，截至去年11月底，投资者账户市值在233万元以下者比重高达97%，因此仅有不到3%的散户有资格可参与股指期货交易；由腾讯和瑞网联合进行的2009年散户调查也显示，仅有5.66%的散户资金量在233万元以上。

证监会有关部门负责人表示，作为风险管理工具的股指期货具有专业性强、杠杆高、风险大的特点，不适合一般投资者广泛参与；而违反投资者适当性制度要求的期货公司，将会酌情受到处罚，最高罚款三倍所得或人民币30万元。

(文章仅代表作者个人立场和观点)