与头号买主中国反向操作 日大幅增持美国债

2010-01-02 03:21 日本持有的美国国债总额急剧增长。截至10月底，官方和民间合计持有7465亿美元，同比增长近20%。中国是美国国债最大买主，近来持有额保持在8000 亿美元左右，位居第二的日本与中国之间的差距日益缩小。为推进外汇储备多样化，中国正控制对美国国债的购买，而日本的金融机构则积极增购美国国债。

日本金融机构一方面减少了对高风险证券的投资，另一方面却在购买安全性较高的本国及美国国债。美国国债比日本国债利率高，作为一种稳定的投资方式受到青睐。不过，由于美国财政状况恶化、长期利率上升以及美元贬值的压力，也有人对增持美国国债表示担忧。

截至10月底，中国持有美国国债7989亿美元，同比增长16.8%，低于日本18.6%的增长率。5月底以来中国的持有额几乎没有变化，而日本的持有额增加了700亿美元。中日两国持有的美国国债数额曾经相差1200亿美元以上，现已缩小至500亿美元左右。

从国家和地区分布来看，日本、英国、加拿大等国持有的美国国债额增加，而中国、俄罗斯以及其他产油国的持有额几乎没有增长。新兴国家的资金减缓了流向美国国债市场的速度，而发达国家的资金对美国市场的影响力正在扩大。

日本的外汇储备今年仅增长了4%，主要是民间机构购买了美国国债。日本财务省公布的对内对外证券投资报告显示，今年1至11月日本投资者净买入外国债券(中长期债券及短期债券)累计13.5万亿日元，同比增长了1倍以上。

美国债券的净买入额占到全部的一半左右，远超去年同期20%-30%的水平。农林中央金库也增加了对美国中短期国债的投资。生命保险公司等企业也在积极投资美国国债。

去年9月底中国持有的美国国债多于日本。此后虽然外汇储备在增加，但持有额没有出现大的增长。

一般认为，金融危机爆发后，中国把曾用于购买美国短期债券的资金转化成了收益更高的资产。瑞穗公司银行分析师唐镰大辅指出，长期债券的增持弥补了短期债券减少的部分，因此中国的美国国债持有总额没有减少。