新巴塞尔来了 银行面临冰河期

2009-12-19 09:34 作者:培斯顿（Robert Peston） 尽管有达林对银行家的红利课征超级税；尽管德意志银行宣布要把这个超级税的负担分配到全球所有员工以及股东，而非只是英国的部门承担；想要「继续过好日子」的银行与银行家，现在面对比这些更大的威胁。

负责为全球银行业制订规则的巴塞尔银行监理委员会（BCBS），已经提出一系列改革提议，会大幅改变银行业的本质。

这是亡羊补牢的作法，既有的巴塞尔银行规范有缺陷，让银行有很大的诱因去从事疯狂的危险投资，让全球经济灭顶。

但不要怀疑，尽管这分文件是以「加强银行产业的耐久力」这种抽象的技术性句子，来陈述改革目标，这次改革将会让薪水高昂、从事证券交易的跨国超级大银行，成为濒临绝种的巨兽。就是这些银行在过去十年内一手造就了多次的泡沫危机。

如果我是巴克莱，或者德意志银行，还是摩根大通、甚至高盛的掌舵人，我会尤其担忧巴塞尔委员会要求增加高质量资本，要求增加流动性资产，以及，没错！限制银行付给员工以及股东的酬劳。

达林入侵银行家的奖金库与这相比，只是九牛一毛：「达林抢案」是一次性的，巴塞尔则是永恒的律法。

新的巴塞尔规定将让银行想要从事高报酬的证券以及衍生性金融商品交易，所需的成本高到难以执行。就是这些交易让银行家可以领取天文数字薪资，然后让世界在去年濒临大萧条的边缘。

其中影响最显的条款，是规定银行的资本水平一旦逼近规定的下限时，支付股利与薪资就必须受到限制。这份70页的报告，成了银行家的耶诞夜恶梦。

这可能被银行董事会与股权持有人认定是侵犯了他们的权益，侵犯他们决定在什么时候、要付给自己多么丰厚报酬的权益。

新巴塞尔规定的影响将很深远，而且是对整体经济都有冲击，这也就是为什么委员会也同时订出数年的时间表，逐步实行。这可能会让企业与家庭获得较少的信用融资，因为传统银行提供贷款的成本将会上升。

这也可能引发银行业的一股出走潮，其中具有创业精神、高智商的交易员以及「金融工程师」，可能要不转往实体经济产业发展（这不是很好吗？），要不就是自立门户，设法创造出一种全新型态的金融公司，不收存款，在技术上不属于银行，以规避巴塞尔的繁重规范。

所以，是的，新的巴塞尔规定意味着将有更多新的避险基金，以及另类投资机构大量出现。这是好事还是坏事，请你自己衡量。

此外，如果你想知道为什么新的巴塞尔对银行业等于是新冰河期降临，你可以读一读英国金管局（FSA）最近发表的报告。

FSA预估，光是为了符合欧盟要求降低证券化与整体交易风险的规定，英国的银行业就必须额外再筹330亿英镑的新资本。而这只是个开始，因为这330亿英镑还没包括为了新巴塞尔规定所需的增资。

这让银行面临两种选项。

其一是他们可以增资330亿英镑，然后继续筹足其它巴塞尔新规定要求的一切增资金额。或者是他们就干脆大幅减少交易行为。后者是最可能的结果。

而英国央行可在这时助银行一臂之力吗？恐怕很难。

所以，FSA的报告中还提出了另一种作法：「对银行家减薪十分之一，减少发放的股利三分一，英国银行业就能在未来五年藉此获得700亿英镑的额外资本。」

连续五年减薪！最强悍的银行家也会哭泣。

（作者Robert Peston是英国广播公司记者，曾率先揭发北岩银行危机／编译陈家齐）