个人理财：未雨绸缪应对通胀来袭(图)

2009-12-10 21:37

他们认为美联储别无选择，只能清偿联邦政府已经欠下的12万亿美元债务及未来五年预计将要借的6万亿美元。美联储为了认购更多的财政部公债，就需要印发更多的货币，从而导致货币的增加，这就是债务货币化，其结果就是美元贬值，通胀亦随之而来。

与此同时，财政部则不得不提高利率，以吸引海外买家继续购买美债。高利率则会体现在每一个依赖信贷生存的企业及关联企业的运营成本上。

不过这还不是一个定论。美联储主席伯南克已对国会表示，美联储"不会使债务货币化。"一些分析师认为政府不可能再以低成本融得资金，去偿付沉重债务。

所以，即使伯南克及其团队铁了心反对创造18万亿的超廉价美元，普通投资者也清楚至少需要为小幅通胀以及伴随通胀而来的利率走高做准备。以下就是准备的方法。

* 不要以为就业市场持续疲软，薪水承压，就不会出现通胀失控的局面。上世纪70年代就曾出现过这种情况：高失业率与失控的价格，这种状况一直持续到1980年，在此期间，失业率达到7.5%，优惠利率高达20%，而消费者物价指数上涨14%。

* 要清楚利率与价格未必联动。利率的上升速度可能远快于价格。所以如果你把财政部通胀保值债券（Treasury Inflation Protected Securities）当成护身符，你就有麻烦了。在消费者价格膨胀的情况下，这些债券的确可以保值，但对于失控的利率，它们可没有多大作用。

* 别急着购买黄金。虽然黄金与其他贵金属通常能对抗通胀，但目前因投资者们希望利用黄金来对冲经济的不确定性以及美元可能进一步贬值的预期，它们的价格已经被抬得很高了。2005年，金价在每盎司450美元以下浮动，但上周金价已经超过1,200美元。

* 对长期债券要小心。物价上涨、利率高企情况下，最惨的人当属那些投资于长期国债的人。市场利率一旦走高，长期国债就将严重贬值。佐治亚州 Woodstock的财务经理David Hultstrom提醒道，"最好别把钱投到长期债券中。"他建议投资者把投资组合中的债券部分投资于短期债券，如财政部通胀保值债券等。

* 考虑一些保守的方法，如通过购房来对抗通胀。当然如果房贷是长期且固定利率的话就更好了。Hultstrom说，"这种方法应对通胀非常棒，因为以後可以用更便宜的美元来还房贷。"另外一种方法就是在一段时间内分期分批购买债券及存款单（certificate of deposit），不要一次性买下。