明年A股解禁逾6兆元 股市走势不宜乐观

2009-12-10 11:36 统计数据显示，明年全年涉及限售股解禁的上市公司共有 766 家，合计解禁股数为 3791.15 亿股，比今年减少 53.65% 。不过，若按解禁额度来计算，由于涉及的上市公司高价股居多，明年将迎来解禁高峰，合计解禁额度约为 6.1 兆元人民币，较今年增加 16.77%。

市场人士预计截至明年年底，限售股仅占到 A 股总股本的 10.10% ， A 股市场接近全流通状态。由于明年第 4 季解禁额度过高、且较为密集，因此预计到时二级市场走势不宜乐观。

香港《大公报》报导，截至今年 12 月 8 日， 1673 家 A 股上市公司中，尚未完成股改的公司仅有 24 家 ，占比 1.47% 。预计到 12 月 31 日，流通 A 股将增 加至 1.3871 兆股，占总股本比例为 76.2%，其余部 分将于明年以及以后年度陆续解禁。

从限售股解禁额度来看，明年非股改限售股的占比显著上升，股改限售股和非股改限售股的占比分别为 13.44% 和 86.56%，而今年股改限售股和非股改限售股的占比分别为 40.06% 和 59.94% 。

按解禁股份类型来看，明年 6.1 兆元的解禁额度中，首发原股东限售股份占比为 77.57% ，股改限售股份占 比为 13.44% ，定向增发限售股份占比为 8.11% ，其余类型占比很小。新老股划断之后，首发上市公司的限售股成为限售股解禁的主要群体。

从限售股解禁后的减持情况看，今年 1-11 月，共有 420 家上市公司公告出现限售股解禁后的减持行为，减 持股数合计为 88.31 亿股，占前 11 个月股改限售股 解禁总数的 4.50% ，占前 11 个月全部解禁股数的 1.29% ，减持额度为 921.87 亿元，平均每月减持 83.81 亿元。

另据中登公司的数据显示，截至今年 10 月底，累计减 持股数占累计解禁股数的比重为 12.18% 。照此推算， 假设明年解禁股份中有 1.29% 遭到减持，以 6.1 兆元 的总解禁额度计算，预计减持额度为 787.10 亿元，月 均减持 65.59 亿元。

市场人士分析指出，总体来看，明年解禁规模较大，但 减持压力仍处于可承受范围。值得注意的是，明年限售 股解禁额度超过 5000 亿元的月份，分别为 1 月份的 7477.26 亿元、 10 月份的 6025.85 亿元、 11 月份 的 2.4797 兆元、 12 月份的 6663.66 亿元。由于第 4 季解禁额度过高、且较为密集，因此预计到时二级市 场走势不宜乐观。