巴克莱：全球复苏健步走 利率有上升风险

2009-09-29 11:46 英国巴克莱银行 (Barclays) 昨 (28) 日发布全球展望季报指出，全球前景依然看好，持续预期全球经济复苏的步伐会加强，尤其在导致经济衰退的国家，如美国。

大幅度的循环式成长 (cyclical growth) 及"危机层次" (crisis level) 政策方针的组合，仍旧对高风险资产是为利多。然而，投资者应留意政策面的改变，并随时做好快速降低投资风险的准备。

巴克莱认为，现时，股票比信贷吸引，反映出普遍利率上升的风险。

巴克莱表示，在 3 月及 6 月的"全球展望"季报中，均建议投资者重新买进股票及公司债，现在，对此建议仍然坚持。

巴克莱说，虽然大部份投资者相信全球衰退期已经结束，但他们预期经济复苏的步调是缓慢的，也怀疑这个趋势是否可以持续。然而，我们相信全球经济复苏正持续保有正向的能量，同时认为步伐会超越一般的期待，尤其是美国等预计复苏速度相对较慢的市场。

政府对经济复苏的前景同样持观望态度，表示他们将不会在经济改善前快速收紧政策。大幅度的循环式成长 (cyclical growth) 及"危机层次" (crisis level) 政策方针的组合，就目前的水平而言，仍旧对高风险资产是为利多。

也就是说，在历经近几个月的市场重整后，抱有谨慎的心态是自然的，所以我们必须留意市场的警讯，随时做好降低投资风险的准备。虽然，目前投资者最担忧的是成长落差的风险，但针对目前政策构成中的支援组成体系，尤其是在美国的情况，反而是我们最为关切的一环。

巴克莱表示，当投资者渐渐相信政策的修改(降低支援)是有需要的，利多的势头将会结束，而市场环境也会变得更为困难。