无券放空，SEC下达永久禁令

2009-07-29 11:54 在庞大政治压力下，美国证管会（SEC）周一宣布遏止滥用无券放空交易的数项措施，其中包括将其于去年秋天为抢救股市大跌所发布的禁止无券放空之紧急命令，改为永久性措施。这项禁止无券放空的规定原订于本周五届满。

此外，SEC表示正在与数个自律组织（self-regulatory organizations）共商每天在它们的网站上提供放空量与交易数据供大众参考。此举将有助提供投资人更高的资讯透明度，而且这将是一般大众首度可看得到每日总放空量数据。SEC表示，希望在未来几周内就可公开该资讯。

SEC主席夏皮罗（Mary Schapiro）发表声明指出，"今日的行动展现SEC对付短空滥用的决心，在此同时并增加对公众揭露影响市场的短空活动资讯。"

无券放空指的是在未有借券的动作下，先行放空股票的实务。此一操作手法，被许多人指责为是造成金融股重挫的元凶。一些其他的已开发国家也在去年秋天金融危机高峰期，对不同形式的放空下达禁令。最近几个月可见到包括日本与德国在内的一些国家，已延长这类禁令实施，而澳洲与南韩则是解除部份股票的放空限制。

在美国，无券放空在技术上是被允许的，因为法律上并未明文规定放空者在进行交易前须先借券。由6名美国参议员组成的跨党派小组在4月写信给SEC，表示该机关如果无法适当处理这个议题，就要发动立法行动。

根据周一SEC发布的新规定，放空者在结算日（交易后第三天）前必须交割为放空而借入的股票。如果发生违约交割，则处理该笔放空交易的券商就得受罚。

据SEC经济学家所做的调查发现，先前禁止无券放空的紧急措施发挥高度功效，自2008年秋天以来，无券违约交割件数减少了57％。