中国资产吹泡沫 专家建议加快IPO脚步

2009-07-06 11:54 专家巴曙松表示，信贷投放快速增长，以及热钱流入房地产和股票市场，显示资产泡沫形成已具备条件。他认为，须加快新股发行(IPO)引进新的优质上市公司，扩大融资比重，以调节融资结构失衡问题；同时培养不同投资渠道和产品，未来私募的发展将非常重要。

香港《大公报》报导，中国国务院发展研究中心金融研究所长巴曙松出席"第四届中国基金峰会及十佳基金公司颁奖典礼"时指出，现在资产泡沫形成的内外部条件已经具备。

首先是内地信贷投放非常快，预料最迟到 7 月份，新增贷款可能达到 7 兆人民币，这个高速信贷投放跟内地房地产市场、股票市场的恢复有直接关系。

另一个非常重要的指标--汇率。巴曙松表示，依照 1-5 月数据显示，中国会保持 1800 亿美元的顺差，而近 5-10 年，中国的资本流入结构中，流入制造业的比重越来越低，流入房地产市场的比重越来越高，值得关注。

从人民币的汇率走势来看，巴曙松指出，2007 年 7 月 21 日的汇改将人民币退出盯住美元的汇改制度，保持平稳的升值。一直到 2008 年 9 月份，次贷危机全面爆发，人民币汇率稳定在 6.7-6.8 左右。他认 为汇率还要再灵活一点。

巴曙松说，银行的高速信贷形成的是"债权"，会迅速推高整个经济的负债率，贷款方期限越来越长，这也使银行面比较大的风险。他建议加快新股发行 (IPO) ，引进全球优质上市公司，吸引更多的储蓄被中国利用。

他并且认为，私募的发展和多样化的机构投资者发 展非常重要，必须要培养不同的投资渠道和投资产品。 他建议放松社会资金的管制，特别是一些高审批门槛的 行业，必须把对出口部门溢出的资产资源，给它一个新 投资导向，以激发市场需求。

巴曙松指出，今年中国的企业、机构投资者、个人 投资者在对外投资方面应有较大的空间，可透过进行适 度的对外投资，在经常项目的贸易顺差把资本项目的对 外投资平衡。