陶冬：流感疫情遭忽视 加大复苏难度

2009-05-04 12:07 知名分析师陶冬在其最新博客文章中指出，市场对新流感的完全无视，让他十分诧异。他认为，新流感虽 然死亡率不高，但传染性极强，不仅对旅游业造成直接冲击，对消费也构成打击，可以加大对经济复苏的难度。

以下是陶冬博客文章全文：

猪流感也没能止住公牛的步伐，全球股市、商品市场继续上扬。

尽管甲型流感（H1N1）在世界范围内蔓延，市场仍决定将注意力放在经济数据上。美国多个领先经济数据（ISM、芝加哥采购经理指数、密执根消费信心指数等）出现远超过预期的好转，零售和住房销售情况也有改善。日本的工业生产亦显复苏的迹象。资金对全球复苏的期望越来越大。

笔者诧异于市场完全无视甲型流感的蔓延。尽管此流感的死亡率不高，传染性却甚强。相信不仅对旅游业造成直接冲击，对消费亦构成打击，并可能加大经济复苏的难度。

风险胃纳增强，资金流出国债和美元，商品市场和新兴市场受惠。食糖和大豆价格纷创近年新高，工业金属也在复苏期望下反弹，猪肉价格则大幅下挫。由于避险需求转弱，黄金的调整仍在持续。

本周有三大焦点：1）周五的美国四月份失业率和非农业就业数据（8.9%,-620K vs 三月的8.5%,-663K）； 2）周四美国联储对外公布银行压力测试结果，部分银行需要补充资本金；3）甲型流感疫情。另外，本周四，欧洲央行估计会降息0.5%至1%；同日，英格兰银行则估计按兵不动。周二伯南克在国会听证。