外资基金铩羽中国房地产

在上海举行的中国房地产投资世界二○○九峰会一场主题为"亚太和中国国内房地产基金"的论坛上，外资投资基金高管们纷纷承认，过去两年在中国的投资几乎全都陷入亏损。私募基金Colony Capital Asia董事总经理刘彦更直言，在过去的两三年内，凡是在中国投资地产的基金，无论是黑石、凯雷，还是大摩等，目前都面临着亏损。

高富诺集团董事总经理John So表示，中国目前的房地产市场已经改变，对于外资基金来说，已经开始承担比预期更大的风险。二○○七年九月，英国地产基金高富诺宣布完成对上海"翠湖天地"6、7号楼的收购，耗资约5.4亿元人民币，折合每平方米成交价6万元。一年多后，在世界金融风暴冲击下，豪宅价格回调程度大大出乎这家英国投资商的预期。中原地产的统计数据显示，二○○八年底翠湖天地价格普降约20%。

对一些私募基金而言，其募资成本已经达到20%以上，这就意味着投资项目要求追求超过30%甚至更高的利润。在收购物业价格不升反降的情形下，这种利润显然属于天方夜谭。更糟糕的情况在于，刘彦燊称，房地产风险投资基金财务杠杆惊人的高，往往70%甚至80%以上的收购资金都来源于银行或者其他投资者。现在他们不得不为了应对银行的催债而进行周旋，尽量拖延偿还时间然后等着将物业抛售以渡过难关。

事实上，大摩、花旗、雷曼兄弟、美林证券等金融集团名下房地产基金已纷纷将手头物业抛向市场。

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