美印钞救市股汇债震动

2009-03-20 09:23 美国联邦准备理事会(Fed) 18日推出规模逾1兆美元的大胆注资计画,将大买美国长期公债,以压低房贷与消费性贷款利率,显示Fed解冻金融市场的决心.

全球股债市与商品市场应声大涨,油价纽约盘19日涨破每桶52美元,美元则下跌.

Fed表示,考虑本周推出另一个1兆美元计画,用于提振消费者与小企业贷款.

Fed究竟从何而来这么多钱?答案是印钞票. Fed资产负债表已经扩大至近2兆美元,去年9月初时,还不到9000亿美元.Fed等于越过银行,直接扮演放款给民众与企业的终极银行.

Fed在两天利率会议后发布声明说,将在半年内收购3000亿美元长期公债,并增购7500亿美元的房贷担保证券,使政府今年来收购房利美(Fannie Mae)与房地美(Freddie Mac)的担保债券总额达到1.25兆美元.另外, Fed还将扩大收购"二房"发行的债券,比原先的1000亿美元增加一倍至2000亿美元.

基准利率则果如市场预期未调整,维持在0至0.25%的历史低点.市场先前预期, Fed将展开近半世纪来首见的公债收购行动,但Fed的最新措施与力道仍大出市场意料之外. Ageno金门大学商学院院长康诺利说: "Fed显然已准备好当信用市场的提款机."

新加坡巴克莱资本指出: "整体资产收购计划扩大至1.75兆美元,等于承销MBS市场总发行量的一半以及国库券市场的三成.释出的资金相当于降息0.75个百分点.

由于大举收购公债与机构债将有效增加货币供给,拉低利率,企业与消费者都将受惠,激励全球股市同步走高.

另一方面,市场忧虑Fed大举注资终将推升通货膨胀,导致美元兑主要货币普遍下挫.

经济展望转好,美元下挫,商品价格随之挺升.纽约原油4月期货19日盘中激涨8.5%, 52.25美元涨抵,两个月来首度涨破每桶50美元.黄金月4期货大涨7.8%,报每英两958.7美元,创六个月来最大涨幅.伦敦铜三个月期货19日涨 抵每公吨3978美元,是去年11月5日以来最高.(文章仅代表作者个人立场和观点)