中国为何无法承受人民币贬值之痛（图）

2009-02-20 00:19 作者:Rosalind Mathieson 中国政府如果希望其刺激国内需求的计划取得成效，则需要防止人民币大幅贬值。

在通常情况下，一个国家要想提振经济增长，会让其货币贬值以推动出口。

但中国却不同，为了完成启动内需的计划，中国显然希望限制人民币贬值。

中国国家外汇管理局(State Administration of Foreign Exchange)副局长方上浦周三发表的评论显示，中国将把外汇储备用于增加进口和支持企业进行海外投资。

鉴于中国公布的一系列刺激不同经济领域的计划，政府显然希望依靠大规模国内支出推动经济增长。

为此，中国需要购买原材料用于基础设施建设，以及加工后进行转口。

中国的进口不太可能突然大幅增加，但在未来一年内应该会逐步增长。如果人民币大幅贬值，那么进口的成本将增加。

虽然中国可以通过合同形式获得部分大宗商品，但仍需要考虑汇率因素。

这可能正是七大工业国(Group of Seven)和其他一些国家近期未就人民币汇率政策发表评论的原因。

这些国家需要中国购买他们的商品。如果人民币汇率过低，中国就不可能从这些国家大举进口。

同时，如果中国国有或者受到政府支持的企业希望进行更多海外投资的话，他们也不希望人民币走软从而增加投资成本。

另外，包括航空公司在内的许多中国公司背负着大量以美元计价的债务。如果人民币贬值，偿还这些债务的费用也将增加。

值得注意的是，虽然近期美元/人民币汇率非常稳定，但人民币贸易加权汇率实际出现上升。

西太平洋银行(Westpac)资深外汇策略师Sean Callow表示，今年至今，人民币名义有效汇率显著上升。

Callow表示，如果美元继续走强，中国可能面临更大的压力，需要调高美元/人民币汇率，至少要减少人民币升值的幅度，但预计这种情况短期内不会出现。

中国不希望人民币大幅贬值，也不希望其大幅升值，最近一个多月，中国一直将美元/人民币中间价维持在人民币6.83元附近。

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