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华裔学者:第二波金融大海啸明春爆发

2008-11-20 11:43 桌面版 正體 0
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因编著"货币战争"闻名,并提前预警"两房"灾难和金融海啸的旅美华裔学者宋鸿兵近日指出,金融海啸将在明年4至9月间升级为第二波,届时将爆发对冲基金和保险公司的倒闭潮。

宋鸿兵对香港"文汇报"表示,第二波金融海啸中,美国的商业银行体系会遭受前所未有的冲击,多家商业银行巨头或会在这一波海啸中倒下,目前看"危机最严重的时刻还没到来"。

宋鸿兵曾在"货币战争"中指出,有美国政府背景的"两房"机构,将因不合理操作而引致灾难,他并且预言"两房"危机恐将在今年6至8月间爆发。今年6月,宋鸿兵再次预言次级房贷危机将演变成金融海啸。1个月后,这些预言成真。

宋鸿兵近日表示,这次国际金融危机将有四个阶段,现在仅仅是第一波。明年4-9月间,还会有第二波袭来,冲击力将甚于现在。

第二波金融海啸的引爆点,将从目前的房贷市场转向"企业债和地方政府债券",尤其是企业债中的垃圾债。因为历史规律是:美国经济一旦步入衰退,首当其冲的就是垃圾债。

他说,"今年不会是危机最严重的一年","到明年,美国经济正式确认步入衰退,在实体经济下滑的冲击下,垃圾债券的违约率将急速爬升,预计到9月底违约率将急升500%,从目前的2.68%飙升至12%以上。在62兆美元的信用掉期市场中,有20兆余美元在对赌垃圾债券,垃圾债违约率大幅飙升的直接后果是这种对赌行为将大规模失败。"

宋鸿兵指出,第二波金融海啸的惨景将是,"在垃圾债违约率飙升过程中,将有多至上百家对冲基金、保险公司等金融机构血本无归、最终倒闭;而商业银行资产负债表的问题也将暴露无遗,直接冲击美国商业银行系统,美国五大商业银行倒掉几家是有可能的。"

宋鸿兵分析,"第二波冲击要比现在这波海啸要厉害。"第一,危机已从投资银行转向商业银行领域,直接对美国商银系统造成冲击。

第二,在规模上,美国仅企业债规模就高达22.5兆美元,几乎是第一波金融海啸冲击的房贷市场的2倍,其中垃圾债占整个企业债市场的30%,6.6兆美元垃圾债的规模比次级房贷规模要大。

第三,这次美国经济衰退要比1991年和2000年衰退严重得多,垃圾债违约率势将超过前两次。

尽管全球各国正在联手阻止金融危机扩散,但宋鸿兵认为,美国经济步入衰退后,实体经济下滑、垃圾债违约率急升都将成为必然,并不是注入流动性或改变货币政策可以扭转,因此第二波金融海啸将不可避免。

宋鸿兵认为,明年美国经济会出现比较严重的衰退。在金融海啸的冲击下,中国经济在今年第四季或明年初也可能出现转折点,明年上半年实体经济恐怕会出现较大危机。

同时,欧洲也面临衰退。上述因素相加,2009年全球金融危机的严重程度将超过2008年,实体经济也出现危机,所形成的综合性冲击力远大于2008年。

宋鸿兵说,从现在到明年第二季,可能会出现短暂的"退潮",与今年上半年次级房贷危机短暂平息相似,"仿佛一切风平浪静了,股票市场稳定了,金融市场稳定了,人心安定了,但更大的海啸正在集聚力量。"

宋鸿兵担忧,直到现在,有关方面仍没有对下一波金融海啸给予足够重视。虽然现在2.68%的垃圾债违约率仍属偏低水平,但与2007年8月1.4%的历史最低点相比,在过去一年中已上涨将近一倍。



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