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巴菲特不为人知的一面

 2008-10-23 15:02 桌面版 正體 打赏 0
在动荡的金融危机时期,《滚雪球:华伦.巴菲特和他的财富人生》(The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life) 是一本必读之书。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 前资深保险分析师 Alice Schroeder 为这位全球最精明的投资者撰写了这一富有思想性的私人传记。

在当前的恐慌时期,巴菲特的表现已经显示出他将成为一个 J.P. Morgan 式的人物,他使用波克夏-哈萨威公司 (Berkshire Hathaway) 库存的数十亿美元资金向高盛 (Goldman Sachs) 和通用电气 (General Electric) 伸出援手,使之免于潜在的破产。许多人认为。美国财政部应该在其刚刚实施的7,000亿美元金融救援计画中,效仿巴菲特在高盛和通用电气的投资模式(高收益优先股和权证购买普通股)。当然,巴菲特在价值投资以及他半个世纪以来成功帮助他人及自身实现财富增值方面所取得的巨大成功正是美国现在可以使用的管理模式。这种模式与过去几年里一直支配华尔街的赌场氛围截然不同。

用 Schroeder 尖刻的话讲,这位现年78岁的奥马哈先知 (Oracle of Omaha) 代表着"冷静思考和高标准对胡说、愚蠢和荒唐所取得的胜利。"据说,巴菲特将当今的危机看作是一场灾难,它需要的远不止是政府欠完善的干预,这种干预似乎未能将资金送往该国急需资金的地方。我确信精明的巴菲特会觉得这一灾难是由"胡说、愚蠢和荒唐"以及那些想要在短期获得巨额财富的无赖导致的。他们是缺乏耐心的价值投资者,他们现在将整个国家置于危险境地,而在这种情况下没有哪个投资者能够阻止个人以及所有银行遭受巨额损失。

透过与巴菲特相处300小时、了解有关他的独家报导、采访其家人以及密友,Schroeder 获得了有关这一投资天才的鲜为人知的故事、缺点以及其他资讯。它的亮点在于巴菲特的观点几乎遍布每一页,以其特有而专业的视角坦率而大胆地描述他对所有事物的独到见解。

这是巴菲特对他的亡妻 Susie 在他生命中所扮演重要角色的描述,在最后25年里,二人已经分居。"我像发了疯似的需要她,"他说。"工作中我是快乐的,但我内心却感到悲凉。她无疑拯救了我的生命。她令我重新振作。是她塑造了我。这完全就好像父母对孩子那种无条件的爱。"甚至在认识 Susie 之前,巴菲特毫无自信,甚至不敢站起身在公开场合发言。他参加了卡内基 (Dale Carnegie) 的课程,希望至少在外表上看起来显得自信,哪怕内心并非如此。

这种敏感与作者相信巴菲特从7岁起就梦想成为美国最富有的人形成了鲜明的对比。令人难以置信的是,巴菲特在7岁时就已经开始阅读有关债券市场的书籍,他还收集了大量瓶盖,并把这些瓶盖数了一遍又一遍。6岁时,他在奥马哈居住的街区用一个绿色的小盘子向邻居兜售口香糖,那是他的第一桩生意。每包口香糖他能赚2美分。随后,他将一箱箱可口可乐 (Coca-Cola) 拆开,在夏日的夜晚挨家挨户贩卖。这些小生意就好像"一个财富雪球中最初的几片雪花",Schroeder 写道。因此就有了书名--《滚雪球》。

而后,巴菲特开始逐渐明白利滚利这一概念。在思忖体重计的价值时,巴菲特告诉作者:"体重计很容易理解。我买一个体重计,并用利润买更多体重计。不久我就会拥有20台体重计,并且每个人每天都将称重50次。我想--财富也是如此。利润的累加--还有什么比这更加美妙的事呢?" 21岁时,这个自称聪明的年轻人做了其他任何人都没有做过的事。实际上,我非常肯定这一点。"我一页一页地仔细翻看穆迪 (Moody's) 手册。将一万页的穆迪工业、运输、银行与金融手册翻看了两遍。每一家企业我都没有放过--虽然有些公司我只是一扫而过。"

毫无疑问,巴菲特是我们见过的最伟大的投资家。他对资讯有着永不满足的渴求;他竭尽全力做出正确的决定,积累财富;他本质正直诚实;同时他也具有真正的幽默感,令人愉快,并使人消除戒备。Schroeder 写道,巴菲特成功的关键在于"比其他人拥有更多资讯--然后正确地分析,合理地运用"。

在《滚雪球》(Random House 出版,定价:35.00美元,979页)中,巴菲特明确同意 Schroeder 在书中描述他在商业角逐中残酷无情的一面。例如,在上世纪六十年代波克夏-哈萨威以近乎拱手相让的价格被巴菲特接手时,巴菲特"从过去曾是他合作伙伴的卖家手中购买股份,虽然完全合法,但却并不是十分光明正大的行为",Schroeder 写道。回顾过去,许多人因出售股票给巴菲特而错失了赚得大笔财富的机会,那些未曾出售股票的人如今可以证明这一点。

这本书也存在一点不足,那就是很难追踪巴菲特40多年来的投资经历,以从中获知他得以成为全美首富的秘诀。Schroeder 应该增加一个图表,让读者了解巴菲特聚敛财富的过程,并突出强调重要的转捩点。

《滚雪球》的可贵之处在于巴菲特希望能将他所有的弱点公诸于世。也就是所有关于他的传记文章都必须忠于事实。

令人难以置信的是,巴菲特无法面对任何人患上重病,有些时候,他甚至无法在密友的葬礼上发言,因为他无法克服失去亲近的人所带来的痛苦和对死亡的恐惧。这位世界首富有着令人意想不到的弱点。

巴菲特一直是个"吝啬鬼",并没有为他的妻儿或慈善机构提供很多钱。直到 Susie 去世后,他才决定将大笔财富捐给盖兹基金会 (Gates Foundation)(他和盖兹{Bill Gates}的友谊已成为一段佳话)和子女们的基金会。

书中还讲述了他和华盛顿邮报 (Washington Post) 发行商 Kay Graham 之间的关系,甚至早在他的前妻 Susie 与她的网球教练男友一起动身前往加州之前,他就在华盛顿社交圈大肆炫耀他与 Kay Graham 的恋情。了解巴菲特如何能够体恤支持比他年长16岁的 Graham 是一件很有趣的事,而他正是从 Susie 那里学会这一点的。这远比他对一家以低于实际价值的价格贱卖且不被看好的公司所做的另一项投资更有教育意义。而当他的姐姐 Doris 因做了不明智的市场投机而倾家荡产时,他也不愿解囊相助,而是说服他父亲的信讬经理为他的姐姐提供资金--不管怎样她最终获得了资助。

这就是多面的巴菲特,他能够以耐心而又绝对理性的方式投资,充分利用他人遭受的灾难,等待时机随时投入手头的大量资金--几乎没有成本的累计保费,这正是数十年来巴菲特致富的秘密武器。

Schroeder 称巴菲特很乐意告诉我们投资和生活的价值,他以出书的形式公开了自己的生活,让我们从中学会了很多东西。不妨读一下《滚雪球》,你将受益匪浅。


原文:Forbes.com All You Never Knew About Buffett




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