企业募资急冻 中国经济打冷颤

2008-10-20 07:37 中国上市公司的集资活动，受到全球金融海啸与股市跌跌不休的双重打击而宣告急冻，超过人民币100亿元的释股规模被束之高阁，让多年来快速成长的大陆经济不禁打个寒颤。

路透报导，中国最大制铝业者铝业暂缓发行人民币80亿元的五年期公司债，交易商认为原因可能与雷曼兄弟宣告破产，或是中铝可能的减产计画有关。

不仅如此，生产电解锌与氧化锌的A股上市业者四川宏达集团，取消了人民币20亿元的释股计画。同样在上海证交所挂牌的兰州长城电工，也终止人民币3.67亿元的释股方案。

上海财经大学金融学院副院长金德环说："股市疲软已经蔓延至实质经济，政府似乎还是做得不够。"

许多分析师一直认为，股市的跌势不会对实质经济有太大影响，因为股市规模仍然较小，更何况大多数股份尚未能自由流通。

2008下半年到目前为止，已有十多家企业宣布放弃或延后与股票相关的融资计画，原因在于股市价格急跌，这些公司包括深圳发展银行等知名大企业在内。

金德环说："更糟的还在后头。由于上市公司的资产价值快速下滑，这些公司的财务杠杆愈来愈高。银行担心贷款收不回来，要求这些公司还款，而且又不太愿意放款，导致经济发展出现条件恶化的负面循环。"

尽管银行业与官方都认为，中国严格的资本管制，加上并未持有高额以美国房贷为投资对象的金融资产，使得中国并未大幅牵连至这场全球信用危机，但他们也承认，中国金融体系不可能毫发无伤。

中国工商银行行长姜建清日前就说："我想中国的银行业不太可能完全不受这场危机影响，因为我们（美国与大陆）的经济关系非常密切。"

报导指出，股市急冻影响到中国经济，造成企业融资来源中断。

从今年4月开始，中国股市初次公开上市（IPO）的发行金额节节下滑，到了9月已经萎缩至人民币4.95亿元，远低于去年9月的历史高点人民币1,500亿元，一年时间足足少了300%。再者，从去年10月中的历史高点至今，上海与深圳股市的市值总和，竟然萎缩了三分之二以上，目前只剩人民币1.8兆元，距离大陆国内生产毛额（GDP）的半数不远。

券商上海证券资深分析师郑伟刚说："目前股市的主要产业包括银行、石油、金属与房地产，这些企业的扩张速度放缓，对中国经济可不是什么好兆头。"