避险基金4000亿美元 面临提早赎回潮

2008-10-02 10:23 美国7000亿美元的金融纾困方案一波三折，全球规模近2兆美元的避险基金面临惊涛骇浪，亚洲尤其严重。彭博资讯报导，今年亚洲避险基金倒闭的比率比去年增加了19%，由于表现不如欧美同业，预料撤资情形会更严重，今年亚洲避险基金可能首次萎缩。

许多可在12月31日赎回资金的投资人需在90天前提出结算投资申请书，市场在9月30日面临严重考验，而有些基金申请期限为45天，因此11月中旬还会出现下一波赎回申请。由于需要返还资金，许多基金即使表现不差也在出售投资部位，准备应付赎回潮。由此引发的资产抛售行动可能酿成更多损失，而让更多投资者离场，使得全球金融市场陷入另一个恶性循环。

在投资人风声鹤唳而赎回潮下，估计今年第四季避险基金面临4000亿美元提前赎回申请，避险基金的资金准备率普遍提高到二成至三成，有一支基金甚至保留七成现金，美国花旗集团分析员指出，业界已拨备6000亿美元严阵以待。

今年是避险基金表现最差的一年，目前为止平均报酬衰退近10%。近年长红的亚洲避险基金今年平均报酬负12.6%，远比北美的负0.1%和欧洲的负5.8%逊色。去年亚洲报酬约18% ，跑赢其他地区，但亚洲避险基金主要投资股票，不如欧美同业投资多元化，在金融风暴中吃到苦头，HFRI新兴市场指数8月底时比去年同期下降约20%。

今年上半年，大概有350支基金被迫清算，而且这个数字还在不断上升。如果趋势不减，今年清盘的基金数目将比去年增加24%。而亚洲地区今年迄今已有70支基金倒闭，比去年同期的59支上升近两成，截至8月底，管理的资产也由去年底的1760亿美元降为1680亿美元。

但并非所有投资人都会离场，例如以长期投资为主退休基金就可能按兵不动。总部在新加坡的避险基金顾问公司GFIA仍对亚洲基金持较乐观的看法，认为亚洲基金对投资人仍有吸引力，全年避险基金总值仍可能取得净成长。