瑞银喊卖股票 预期美元走强

2008-09-19 08:56 作者:林巧雁 全球重要金融集团接二连三陷入破产危机，瑞银财富管理和商业银行投资委员会将全球股票的投资评等从"持平"下调至"减码"，并预期美元短期走强，成为投资人避风港；美林证昨（18）日也发表报告指出，全球基金经理人近来加码美元资产创下新高。

美林报告指出，全球基金经理人最近"有志一同"，不论是债券或股票基金经理人，都同时增加美元资产配置。债券基金经理人加码美元部位，更是自1999年7月以来最高点，股票基金经理人增加美元配置比重也从之前19%加码至29%。

瑞银报告则指出，因为全球经济面临巨大风险，预计股票市场中期仍将持续受压，全球经济成长将进一步减速，市场对公司获利的预期仍过于乐观。

此外，对于美国政府拯救"二房"计画将稳定市场的预期，也因为最近美国投行危机而破灭，这些都意味着金融行业降低杠杆（deleveraging）的行动可能持续下去。

雷曼兄弟公司申请破产保护、美国银行收购美林证券公司、十大银行共同设立700亿美元的信讬基金，瑞银分析师Thomas Flury表示，这些消息对美元的作用喜忧参半。

他表示，上述交易所需资金汇回美国及风险性套利交易的平仓，通常对美元和日圆有利。从期权波动性急剧上升也可以看出投资者对避风港有迫切需求，投资者从期权市场购买保险导致期权波动加剧。避险需求也是拖累欧元对美元走低的因素，综合考虑因素，未来几周美元将继续走强。

瑞银表示，金融业持续动荡，预计多数金融股仍将剧烈波动，在金融危机还未结束的情况下，对股票仍采取防御策略。债券市场继续维持对投资级公司债券的"加码"评等。商品价格下滑趋势仍将持续，黄金可能超越其他资产类别。