程晓农解析中国股市（上）（图）

2008-07-17 20:55 作者:记者陈锦缘、康尼采访报道

 程晓农先生，普林斯顿大学社会学博士，美国当代中国研究中心执行局副主席、《当代中国研究》杂志主编。

中国股市从去年10月的6000点一路下滑，现已探底约2600点，跌幅近60%，目前尚未见大幅反弹迹像。中国官方及媒体均对此保持缄默，本报记者于7月2 日采访了美国普林斯顿大学中国问题专家程晓农，分析中国股市的情况及未来的走向。程博士认为中国股市大幅崩泻主要有三种原因：

政府操作，有大量违法作业

"中国国内的股市是一个股市套，它和正常经济发展的国家有很大的不同，这个股市在很大程度上是由政府操作，另外有大量违规的和违法的作业，所以这个股市从开始就不正常。

政府建立这个股市的目地，主要是想为国营企业从股市上圈到更多的钱。在这种情况下，经常把一些业绩不好的公司推到市场上去。这样的情况下，实际上股市的运作非常差，上市的时候好像被炒作得很好，等这些股民去买它们的股票的时候，业绩表现很差，股价就会下跌。"

民营上市公司带有欺诈性质

"有很多民营公司，以在股市上赚钱为主要手段，这种公司没有良好的主体业务，它的利润大部分来源於股票的发行。

这样的民营公司主要透过国内股票分析人，他跟证券公司再和政府的证金会丶证券市场的监察委员会的高阶官员私下运作。

所以这样的民营公司上市时要透过很大规模的炒作，这种炒作常常会给股民一种印像：「这是一个很好的概念股，不买的话就可惜了！」，但实际上有许多公司，上市後没有多久就垮掉了。"

证券公司和方家在违规的股市上炒作

"证券公司和一些个国内讲的叫方家丶庄家，就像打牌做牌的庄家。这是指的一些和政府有勾结的股市操盘手们，他们经常在违规的股市上进行炒作，他们叫做互相「拉台」，他们还有一个专用术语叫「对敲」。

就是操盘手互相商量好了专门来炒作一支股票，把这个股票拉高了以後，等到股民来买的时候，他们就抛掉本钱，这个做法在国内21世纪初非常盛行。

有一个很著名的操盘手，他赚了钱以後逃到加拿大，因为他的行为是违法的，逃到加拿大以後，他把这个情况讲出来了，在中国国内股市引起震动。后来慢慢地股民才知道，他们时常被这样的势力欺骗。"

证券监管不能尽监督功能

程博士表示中国的证券监管机构本身很腐败，很多官员常常收取回扣，不能尽到监管股市的责任，有的还在里面兴风作浪，因此导致国内的股市大幅波动。

他说："国内的股民有句话「政策市」，就是说国内的股市经常跟着中共政策的宣传走，而不是跟着公司经营在走。如果根据公司的发展情况，国内的股市不可能发展到今天这种情况。

每当股市出现震荡，大批的股票出现跌停板的时候，中共通过媒体，就会放出各种讯息来宣称股市会走向正常。

譬如昨天新华社又发表了一篇文章，宣示中国股市会向健康方向发展，那麽股民又会相信政策支撑着市场，在国内有一个名词叫「托市」，就是把它托高，这个是政府插手采取的手段。"

不是投资性，而是投机性

针对操纵股市的热钱，程博士表示热钱是中国股市唯一有利因素，中国股市不是投资性的而是投机性的。

他说："中国股民持有股票的时间都是短期的，只有几个月，长期的也不超过两年，大部分股民不在乎投资以後有没有投资回报。所以很多海外的热钱也冲进国内股市去炒作，加上人民币升值，目前在国内有很多海外热钱回流。

这个热钱不完全是外国人投资的，很多是在加勒比海的英属维尔京群岛---这个群岛非常小，有很多中国国内注册的公司，基本上都是一些中国的贪官和一些机构非法赚钱，然後转移到那。

他们在到群岛注册（公司），然后再把钱回投至国内，这是中国国内股市热钱的主要来源，换句话讲，还是中国的钱，（只是）在海外注册后洗了一遍。"（待续）

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