人行再度上调存款准备金率 专家：对市场影响不大

2008-03-19 13:22 3月18日晚间，中国人民银行在其网站上宣布，从 ３月２５日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率 ０．５个百分点。这是央行今年以来第二次上调存款准 备金率，上一次存款准备金率的上调已于1月25日起生效 。

此次调整后，普通存款类金融机构将执行１５．５ ％的存款准备金率标准，再创历史新高。央行称，这一 举措是为落实从紧的货币政策要求，继续加强银行体系 流动性管理，引导货币信贷合理增长。

高德黄金首席经济学家张卫星表示："上调存款准 备金率是情理之中的事情，目前通胀的压力很大，而且 是全球性的通胀。"张卫星预计，近期还很可能加息， "不过，加息幅度也不可能很大，因为，如果幅度很大 的话，很可能会遏制经济发展。"

摩根大通经济学家龚方雄也表示，存款准备金率是 抑制通货膨胀和过剩流动性的最佳政策工具，中国央行 在执行货币政策时将加大对公开市场操作和存款准备金 率的依赖，而并非一味地依靠加息。

不过，央行此举或将加剧投资者对中国面临沉重的 通货膨胀压力的担忧，引发业内关于人民币将加快升值 的预期。龚方雄指出，中国将可能保持目前的人民币升 值步伐。

来自中国外汇交易中心的最新数据显示，3月１８日 人民币对美元汇率中间价报７．０８７０，较前一交易 日回落５５个基点。

股市方面，张卫星认为，央行此举对3月19日的股市 上涨与否影响不大，因为预期已经出来，利空释放完毕 ，很可能对股市就没有大的影响了。

存款准备金率是传统的三大货币政策工具之一，通 常是指中央银行强制要求商业银行按照存款的一定比率 保留流动性。央行去年先后10次上调存款准备金率，并 6次上调基准利率。随着存款准备金率的上调，商业银行 的放贷能力也受到了限制。

央行于1984年引入存款准备金率概念，在２０多年 里，先后经过多次调整。２００３年以来，中国人民银 行已连续１７次上调存款准备金率。