花旗：中国2008年经济将会软着陆 但A股将继续下跌

再融资潮引发中国 A股大跌效应，花旗集团发表的 研究报告认为，虽然中国经济将实现软着陆，但中国 A 股仍将进续下跌。花旗预估2008年中国 GDP增速约 10% ，但这不保证企业仍取得良好盈利。

报告指出，只要维持投资高速增长，中国的 GDP增 速仍可保持高位，但这样的经济增长将有可能导致企业 库存上升，利润率面临下滑压力，因而牺牲企业的盈利 能力。

报告回顾指出，1997年至1998年亚洲金融危机期间 ，中国 GDP增速维持在8%，且汇率维持稳定，但从1997 年10月到1998年 8月，中国股市却下滑了80%。

报告指出，虽然 A股目前已从其峰值下跌约 30%， 由于该市场将出现大量首发与增发、上市公司盈利下降 、大量限售股进入解禁期等因素， A股市场仍然面临进 一步下跌的沉重压力。

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