一级市场撑死 二级市场饿死

2007-07-23 07:10 是一级市场撑死，二级市场饿死。为什么会如此？问题出在制度的设计。

　　全球股市找不到第二个这样的一级市场，极具“中国特色”的一级市场：这个市场，居然是一个“包赚不赔”的市场。就凭这一点，全球股市能找到第二个吗？

　　如果你中了签，一夜间的你的资金便会成倍翻番，如果你没中签，你的投资会原封不动地回到你的账上，一分钱都不少。因为认购新股，连手续费都不用掏。仅凭这一点，便可以断定，这个市场有点畸形，它违背了一条市场最起码的规律：有投资便有风险。风险是投资的影子。

　　表面上看，一级市场上的网上认购并没有门槛，可实际上，大资金与小资金是不平等的。打个很简单的比方，有人拿着铺天盖地的大围网在捕鱼，网网不空，可你拿着个捕蜻蜒的小纱网在捕鱼，打了一年，别说鱼，你连个鱼虫都没打上。中小投资人在这场无级别拳击中，认输出局。

　　一级市场上的大资金，稳稳当当地赚了钱。有人曾仔细地为他们算过账，平均收益率在45%左右。这样的收益率，有几家上市公司能做到？难怪那么多上市公司，都把从股市募集到的资金，又拿到股市上去认购新股。你去查查证券公司的账，他们大都靠在一级市场上赚钱。

　　二级市场上，中国股民在高风险的市场上艰难趔趄，在鲨鱼成群的水域里冒死泅渡，死伤惨重，还在缴纳着全球最高的证券交易印花税。

　　一级市场撑死，二级市场饿死的股市是有问题的。当一级市场巨额资金越拥越多的时候，中签率便会急剧下降，当二级市场极度疲弱的时候，新股的收益率会急剧下跌。这种状况不尽快改变，一级市场二级市场都将开走不远。