新东方“缺钱” 纽约上市挖金

2006-09-09 01:35 作者:看中国记者王燕综合

 

由“中国留学教父”俞敏洪创立的新东方教育科技集团9月6日在美国纳斯达克上市，成为中国大陆首家在美国上市的教育企业。首日收盘时股价报收于20.88美元；在随后的盘后交易中，股价又上涨0.26美元，报收于21.14美元，涨幅为1.25%。

9月5日，新东方通过首次公开招股融资1.125亿美元，超过此前预期。新东方共发售了 750万股美国存托凭证，相当于公司总股份的21%左右。其IPO发行价为每股15美元，超过此前预期的11~13美元的价格区间。新东方每股美国存托凭证相当于4股普通股。

并购专家冀书鹏认为，“缺钱”是俞敏洪做出上市决定的最主要因素。他说，虽然俞每年在培训费用上的收益很大，但他所要承担的教师成本和运营成本更高。比如教师的工资，在新东方，最普通的教师一小时的课时费也要1000元人民币，优秀教师的课时费几乎是不封顶的，新东方曾出现过给教师发不出工资的现象。在新东方的财务报表中，其长期资本净值常常小于长期资产净值。也就是说，新东方在用短期融资做长期投资，这样在年报中的数据将无法利好。在这样的情况下，境外上市是俞的最佳融资选择。

新东方创建于1993年，号称是中国最大私立教育服务机构，其口号是“从绝望中寻找希望，人生终将辉煌”。自创办以来，累计已有300万名学生参加过新东方培训课程，仅今年就有87.2万名。