探秘中国证券业洗钱路径

黄先生是一家证券公司营业部的负责人，最近他有一件烦心事。他所在的证券公司总部的顶头上司给他介绍了一位新客户李先生，但李先生想要做的业务可不同一般。

李想将妻子的证券股东账户从其他证券公司营业部转托管到黄先生所在的营业部，并想将股票卖掉后提现。按照规定，转托管必须由开户者本人拿股东卡、身份证等相关证件到证券公司营业部办理。李先生代办属于违规。

更重要的是，李先生的操作还可能涉嫌洗钱，但因顶头上司“打了招呼”，黄先生只能冒着风险做完了相关交易。

内控不严，是证券公司目前依然存在的普遍问题。这也使得证券业已经成为一条重要的洗钱渠道。

3月27日，中国人民银行副行长项俊波强调，年内将启动对证券及保险行业的反洗钱工作。这是今年以来，他第二次在公开场合强调央行反洗钱下一步的动向。

不过，与央行的高调相比，券商的主管部门──中国证监会显然低调许多。据《财经时报》了解，中国证监会研究中心目前尚未将证券业反洗钱列入研究课题。

在国际金融专家丁大卫看来，现阶段是中国金融机构反洗钱的关键时刻，尤其是在证券市场，洗钱现象已非常普遍，造成这种现象的原因在于，之前，有关部门将相关操作视为违规而非洗钱。

洗钱路径

一位不愿具名的证券公司营业部客服经理向《财经时报》详细披露了证券业洗钱的各种内幕。

证券市场洗钱的主要通道是证券公司营业部，洗钱涉及支票换现金、转托管、特殊机构高买低卖接盘等多种模式。

具体而言，通常，证券营业部的计算机系统中有现金添加和支票添加两种入账方式。按照规定，证券公司营业部必须是支票进、支票出，而且支票从哪里来就必须到哪里去。支票进来后不能马上入账，必须等银行的确认回单后方可入账。

但在实际操作过程中，营业部经常以现金添加方式将转账支票入账。这样，开户人可以再通过银证转账，将现金打到银行卡上并直接支取。

转托管的洗钱方式相对简单。一般来说，开户人会用支票买股票，再把股票转托管到其他证券公司，然后将股票卖掉，提取现金。这种洗钱方式也属于支票换现金的一种路径。

值得注意的是，支票换现金有时能达到方便调现的目的，但同时也为洗钱提供了许多便利。

此外，一些企业通过证券市场洗钱的方式主要是高买、低卖、接盘等。通常，企业会和私募基金会签定协议，比如，现在某只股票股价是2元，企业在2.3元接盘，但账面仍按2元结算，15％的差价进入个人腰包；或者，私募基金不直接付现给企业，而是给后者剩余股票，企业再通过托管到其他营业部，几次买卖后就能将“黑钱洗白”。

据了解，相当一部分国有资产都是通过这种方式洗钱流失的。由于国有企业本身账面控制比较严，因此，这种“倒仓”行为很少在国企之间进行，而多发生在私募基金与国企之间。

反洗钱势在必行

此前，曾有证券业内人士感叹，中国证券市场就是个洗钱的市场。

在丁大卫看来，广义上的洗钱是把非法收入合法化。从这个定义出发，中国证券市场的洗钱已经非常严重，只不过以前有关部门并未将证券市场中一些不合理、骗钱的行为和洗钱划等号，只认为是违规操作。

在一位不愿具名的资深市场人士看来，事实上，证券业洗钱是渗透在各个环节之中的。例如，发行上市时公关，给权力者送原始股；在一级半市场，上市前把职工股以7元的市场价卖出，而以5元入账，中间两元的差价就进入某些个人的囊中：“庄家”花钱散布假消息，自己却已提前买入，股价上涨后卖出获利；上市公司做假账，大股东掏空上市公司等。

丁大卫认为，和美国证券市场相比，中国证券市场的洗钱猖獗的原因在于，这些简单的洗钱方法在美国证券市场根本行不通。

随着中国金融市场的逐步开放，人民币逐渐实现可兑换性，非现金流转的渠道越来越多，洗钱的路径也随之扩大，资金量也将增加。

因此，反洗钱已势在必行。

难度很大

3月1日，在“2006年中国人民银行反洗钱工作会议”上，项俊波强调，2006年是央行反洗钱工作走向全面深入的一年，要为证券和保险业的反洗钱监管做好准备。

但针对金融机构的反洗钱风暴面临着相当大的难度。

从证券公司营业部的角度看，营业部没有反洗钱的义务。只要客户手续全，它们就可以办理相关业务；即使手续不齐全，营业部也心照不宣。在不太违规的情况下，营业部和客户会互相迁就，并就有关条件进行谈判。

以“倒仓”为例，一般想做“倒仓”交易的都是大机构，它们手中握有大额资金，这些资金至少能给营业部带来几百万、几千万甚至上亿元的交易量。而营业部就是靠交易量生存。

在丁大卫看来，即使在发达国家，和洗钱的数量相比，成功反洗钱的比例也只是冰山一角。而对中国而言，反洗钱尚处起步阶段，还有漫长的路要走。

不过，随着管理层监管力度的加大，证券业洗钱正在受到遏制。证券公司实行集中交易后，大额资金变动将受到监控。从目前情况看，未实行集中交易的公司、尤其是规模越大的公司，越容易做手脚。