格林斯潘两番讲话 左右华尔街股市

格林斯潘9月27日在芝加哥举行的美国商业经济协会(NABE)会议上最新警告说，投资者不应该被长期低利率的安全假象给迷惑住。虽然格林斯潘没有在讲话中作出详细解释，也没有提及飓风卡特琳娜与丽塔的经济影响，但他重复了早前的担心。

市场分析师指出，格林斯潘27日的讲话并没有谈到货币政策或者经济问题，“看起来此前一些担心格老将表达较为激进观点的投资者感到放心了。”投资者们担心美联储主席将对通货膨胀压力表示担忧，害怕美联储将迫于通膨压力而在未来采取更为激进的加息政策。目前联邦基金利率为3.75%。

9月27日华尔街股市高开，但在官方宣布消费者信心指数下跌以及8月新屋销售数字意外下滑之后，股市开始全面下滑。市场分析师指出，很显然，消费者信心指数报告造成了当天股市下滑。消费者信心指数甚至低于此前市场所做的最悲观的预期。这一点也不奇怪。所有看到电视里卡特琳娜飓风灾民痛苦挣扎画面的人，都不会感到乐观。

当天，华尔街住房营建类股股价下跌。此前公布的经济报告显示，8月份新屋销售数字出现大幅下滑，而格林斯潘也在9月26日对美国房地产市场的泡沫发表了最新言论。格林斯潘在向银行业者发表的讲话中指出，美国房地产市场的明显泡沫可能将扩张至抵押贷款市场领域。

处于历史低位的抵押贷款利率和宽松的贷款标准也对房地产市场的□升带来了动力，但部分分析人士近期怀疑，房地产泡沫是否已显露出破裂的先期迹象。格林斯潘指出，在过去的十年中，住房持有者所持房地产市值每年成长约9%，2005年6月成长至18万亿美元，1995年底该数字还仅为8万亿美元。

住房抵押贷款债务的攀升速度则更加迅速。最新调查显示，五分之四住房抵押贷款债务的攀升与住房所有者从房产价值攀升过程中套现有关。在房地产市场强势的支持下，更多的买家都选择了仅支付利率和变息抵押贷款方式，以支持更多的房产买进行为。

格林斯潘表示，“上述产品引发了市场的部分担忧情绪，与标准的30年期定息抵押贷款方式相比，上述贷款方式的利率和房价风险都过大。上述贷款方式支撑了高风险购房行为，具高度投资性的买家在涨至高点的价位购入了住房。”

格林斯潘还警告说，“随着住房价格涨势的普遍降温，上述贷款购房者及为其提供服务的机构都曝露在明显的风险之下。”尽管抵押贷款债务迅速成长，格林斯潘仍认为，仅有小部分的房产的贷款/价值比超出了90%。他认为，“由此推断，值得庆贺的是，绝大多数住房持有者都拥有可观的资产缓冲，足以吸收掉住房价格下滑的潜在负面冲击。”

格林斯潘称，如果房价下跌，消费支出将会收缩，储蓄率则要上升，这将意味着美国经济的更大调整。“商品的进口量将要减少，在其他情况不变的前提下，美国经常账户赤字相应也会减少。”