近年来中国政府对经济发展与汇率政策的互动早有充分的认识和研究,经过充分酝酿之后,时机终于成熟,今日中国央行终于宣布将美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币。
由于中国经济的快速增长,经济实力不断壮大。近两年来国际上要求人民币重估,进行汇率机制改革的呼声持续不断,相关报道经常对国际金融市场产生重大影响,此前市场预计人民币兑美元升值幅度为3%-10%区间,并可能将人民币单一盯住美元改变盯住一篮子货币。今天,人民币升值终于从猜测变成现实,亚洲货币受到重大利好刺激,兑美元普遍大幅上扬,其中尤其以日圆和澳元表现出色,美元指数则从跌至。欧洲货币也受到一些提振,但表现相对较为逊色。原油和金属价格也有不同程度的上涨。
鉴于中国在世界经济格局中的地位越来越重要。人民币升值对全球金融市场市场产生了重要的影响。人民币升值后,中国出口商品的美元标价上升,对出口贸易将有一定的抑制作用,而国外的进口商品价格则会相应降低。另外,人民币小幅升值,有助于降低进口商品价格,抑制通胀率,减轻中国央行的升息压力,为中国经济提供一个宽松的货币环境,从而保持较快的增长速度,并继续作为全球经济增长的发动机。基于以上原因,人民币升值决定对于那些高度依赖中国市场的国家无疑是个利好,这些国家主要分布在亚太地区,日本、澳大利亚、新加坡等,他们的出口将会受到拉动,相关国家的货币也将受到提振。在人民币升值决定未作出之前,每当市场上流传中国将要进行汇率改革的时候,以上这些货币都会受到买盘的推动。
人民币升值从理论上来说,将会抑制中国向美国的出口,从而减小美国的贸易逆差和美国的经常账赤字。美国的一些工商团体和议员近年来一直以此为理由要求人民币汇率上浮。但实际上,人民币虽然小幅升值,但中国商品的绝对价格仍十分低廉,美国居民对这种价格变动导致的消费弹性不大,而且即使减少从中国的进口,相关的订单也会转向其他的发展中国家,比如墨西哥和越南等。因此,除非美国调整增长方式,居民改变消费习惯,美国的庞大双赤字不会得到有效的缩减,美元中长期的压力尚未消除。
欧洲货币对人民币值的反应相对较小。主要因为该地区和中国的经济联系没有亚洲国家那样紧密。欧元继续受到疲弱经济基本面的拖累。英国的主要贸易伙伴是欧元区和美国。
需要指出的是,人民币本次小幅升值,对外汇市场的对影响将是短期的。前期市场已对这种调整做好了充分的预期,各主要汇率作已作出反应。亚洲货币短期利好出尽,后市可能呈现冲高回落走势。市场的注意力也将重新转到各国经济基本面和利率前景上来,投资人可对日圆和澳元等亚洲货币逐步逢高获利了结。
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