朱镕基女婿明掠香港上市公司

2003-06-25 16:30 去年五月，本刊踢爆中国国务院属下的中国五金矿产进出口总公司（中国五矿），秘密接收了两间香港上市公司，东方有色及东方鑫源。堂堂一个国务院机构，竟视香港证监会如无物，接收两间上市公司，既没向外公布，又无依照收购合并守则，向所有小股东全面收购，实在过分！事件曝光后，香港证监会仍充耳不闻，让事件不了了之。直至最近，中国五矿终于有所行动。上月底，中国五矿正式洽购东方有色及东方鑫源，然而未有公布详情。但本刊获悉，五矿只打算以贱价三亿元，攫取两间于三年前资产净值达十五亿的上市公司。

原来，中国五矿在秘密接管两间上市公司的三年间，已在账目上动手脚，狂撇账十多亿，即使可有现金回笼的公路项目，亦被撇至一文不值。东方鑫源因此变成负资产；而东方有色虽没那么惨，但仍大缩水，五矿顺理成章计划执平货，有损害小股东利益之嫌。而背后有份策划的，原来是前总理朱镕基的女婿。

上月底，东方有色及东方鑫源两间姊妹公司同时停牌，并宣布五矿总公司旗下的中国五矿（香港），正有意洽购。五矿香港初部计划全面收购东方有色；而东方鑫源，则向债权人收购所有债务，并认购新股以攫取控股权。消息一出，给小股东带来一点曙光，东方有色复牌后，急升两成半至四毫七仙五；而东方鑫源更强劲，一度升六成多至两毫九，其后才回落至两毫一水平。然而，小股东可能开心得太早。即使五矿香港终于肯“认头”，收购这两间公司，但有关详情却迟迟未有公布。据悉，因为五矿香港所提出的收购价过低，未获有关债权人同意。消息人士透露，五矿香港打算以二亿元收购东方有色，及一亿元收购东方鑫源的债务及认购新股。收购价跟中国五矿三年前，秘密接管两间公司时的资产净值，有很大出入。翻开○○年度的年报，东方有色及东方鑫源的资产净值，分别为十亿及五亿元。然而根据○二年度年报，东方有色的资产净值，却只剩下一半至五亿；而东方鑫源更离奇，竟然由有五亿净资产变成负资产三亿五千万。这两家上市公司，之所以在短短两、三年内，业绩由盈转亏，资产由正变负，原来都是五矿香港的“杰作”。

东方有色及鑫源，原由邓小平女婿吴建常（右）弗，邓在生时，在东方鑫源的酒会中，还邀请到李嘉诚（中）俾面出席。

五矿违规接管有色系，背后有份策划的，包括朱镕基的女婿。

向财务部钱不遂东方有色及东方鑫源，以及其母公司－－中国有色（香港），原隶属于国家有色工业局，该局于○一年被国务院解散。而解散前，国务院更早于二千年六月二十六日，已下达指令，把有色系拨归五矿总公司接管。五矿总公司的老总是苗耕书，而旗下在香港成立的五矿香港，总经理为林锡忠，林氏原亦担任第一太银副主席。至于五矿香港的副总经理梁青，现年五十岁，是朱镕基的女儿朱燕来的夫婿，国务院把有色系拨归五矿，令人质疑朱总理是否明益自己人。五矿接手有色后，便马上部署行动。首先五矿把中国有色（香港）的核数师毕马域撤换，改聘安达信。据毕马域于○○年八月底，即中国五矿接手后不久，为中国有色（香港）审核的账目显示，公司资产净值九亿。但三个月后新聘任的安达信，初部核数报告，却指公司的资产净值只得八千万。再过几个月，安达信正式核实中国有色（香港）负债累累，负资产高达十六亿。安达信与五矿关系一直友好，皆因朱镕基儿子朱云来，曾在美国安达信任职多年，其后才加入中国国际金融。当中国有色（香港）沦为负资产后，五矿便可名正言顺，向财务部申请十六亿补贴。据悉，出面游说钱的就是梁青，但财务部拒绝“伸出援手”。五矿钱不遂，唯有再度桥，向中国有色（香港）旗下两间上市公司埋手。五矿静静鸡接收上市公司，瞒天过海后，再将公司弄至亏损及负资产。当两间公司变成烂壳后，才公布平价收购。

由广州天河东鑫向有色系内公司借钱兴建的金海大厦（右），已近乎平顶，而左边两幢金海花园，更早于五年前已经入伙。

珠海海天花园地盘（中），位处五星级酒店（右）旁，拥有无敌海景，理应是赚钱的住宅项目。

无理撇账　

拖慢工程先由东方有色说起。东方有色的主要业务有三类：工业油脂产品贸易、专业建筑工程及地产与公路发展。自○一年度开始，公司突然由盈转亏，大蚀三亿七千万，而资产净值亦不见三成半。业绩报告解释，亏损原因是公司须为中区的东方有色大厦估值、京域高速公路项目及证券投资作大幅拨备所致。当中以京域高速公路项目最有问题。京域高速由几个股东，包括中远太平洋、华厦及东方有色等，于九六年开始共同投资。东方有色持有该项目一成半股权，投资了二亿四千万港元。该项目旗下有五条来往北京至沈阳等地的收费公路，当中三条已通车。然而由于股东于九八年起发生争拗，加上有债权银行于二千年，申请将京域高速的主要附属公司（京冠）清盘，东方有色遂于九九年，把一半的投资金额拨备。至转庄后，于○一年再将余下半数投资撇清。“一般公司要为项目拨备时，应先考虑该资产的‘使用价值’，或‘销售净额’尚余多少，如果可以出售，则不应拨备多于项目的价值。东方有色将项目全数拨备，则表示预一蚊都收唔返。”一位资深会计师说。然而事实并非如此，京冠的清盘官曾于二千年六月，确认该公司市值约卅亿港元。去年十月，清盘官与其中一位股东中远太平洋达成协议，以十五亿六千万出售四条收费公路，东方有色理应有钱回笼。而事实上，由于清盘官约以市值一半作价，平卖公路项目给中远，京域其它股东，因此正入禀向清盘官索偿，东方有色在此情形下却将项目全部撇账，值得商榷。除乱撇账外，东方有色亦有拖慢工程项目，影响公司收益之嫌。以珠海的海天花园为例，该项目原本由九九年起动工，第一期包括一幢二十三层及三幢二十五层的住宅物业，可于○一年十月落成，而东方有色已为这项目投资了一亿多。就记者上周末实地所见，该楼盘位处沿海靓地，邻为五星级怡景湾大酒店，景观一流，然而地盘只打了桩，一条条钢筋依然外露，白白丢空。据工人说，该楼盘于○一年十月已经停工，并解释：“公司只是有些阻滞，好快会再动工，预计下年年底可卖楼。”换言之，五矿香港正式收购前，海天花园仍会丢空，令东方有色资产值偏低，有利收购。

在吴建常（右五）的年代，东方鑫源上市，连和黄大班霍建宁（右四）也到贺。

在中银香港任职的朱燕来（左一），较少公开露面，去年十一月，她与父亲朱镕基（中）一起跟特区政府官员游船河，更是罕有的一次。（路透社图片）

借银行钱　

赖皮不还至于东方鑫源的不幸，有过之而无不及。该公司专注从事金属贸易及加工生产业务，一直负债累累。九九年年报显示，公司总负债连少数股东权益达十四亿几，而公司则有廿一亿总资产，资产净值仍有七亿六左右。而旗下部分厂房的表现理想，如常州金源铜厂，每年为东方鑫源带来三千多万利润；而另一间华北铝厂，更是全国第二大。直至五矿入主，五矿香港高层也曾亲访债权银行，并“拍心口”保证鑫源会还钱，债权银行于是一直容忍鑫源拖债，希望日后公司重组，好过清盘“渣都无”。怎料五矿先下手为强。○○年度，东方鑫源为呆坏账撇两亿元，资产净值跌至五亿元。○一年，东方鑫源更大幅亏蚀八亿六千万，令公司变成负资产三亿六千万。这样即使债权人向东方鑫源申请清盘，亦无资产可变卖。在那八亿多元亏损中，有四亿七千万是有色系内联营公司的应收账拨备。知情人士透露，其中八千八百多万，是东方鑫源早年借给东方船务，再辗转借予另一关连公司，广州天河东鑫物业，作为在广州天河区兴建两幢住宅及一幢写字楼的投资资金。记者上周实地视察，该项目分两期，第一期是已入伙近五年的金海花园住宅项目，第二期是近乎平顶，并预计可今年中出售的商业楼宇。该幢写字楼预计售价每平方米九千元人民币，若全幢出售，估计可套现约一亿八千万。照计，东方鑫源应可收回这笔贷款。东方鑫源瞌起双眼，把所有应收账拨备，不合情理。至于其它应收账，东方鑫源没有仔细披露去向。东方有色及东方鑫源被撇账至体无完肤后，五矿再计划执平货。而早前收不到的应收账，在公司正式易手后，或可能可以收回；至于本来被视为一文不值的项目，说不定也会带来收益。那时，五矿便猪笼入水，蚀底的是现今的债权银行及小股东。

现任中国国际金融董事的朱云来，曾在美国安达信公司效力。（《苹果日报》图片）

自二千年开始，东方有色及东方鑫源已自动归队，将总部搬到位于尖沙咀漆咸道的中国五矿大厦。

违规接收　

证监不理香港有色系公司，原属中国有色金属工业总公司所有，并一直由邓小平大女婿吴建常掌舵任总经理。九二年吴率领有色公司来港大展拳脚，先借壳罗氏地产上市，易名东方有色，其后又分拆有色金属业务，将东方鑫源上市。但自从邓小平于九七年二月病逝，吴建常的有色王国亦随之解体。吴建常被调任之余，有色总公司亦改组成国家有色工业局，而该局亦于前年被撤销。而当国务院在二千年将有色系拨归中国五矿之后，中国有色（香港）其实已收到多份内部文件，讲述交接过渡期间的管理工作细节，当中包括要求有色员工不得对外发表有关拨归的消息。而直至上月，东方有色的收购公布更特别指出，“除本公司之董事总经理王幸东先生为中国五矿之董事外，中国五矿为本公司之独立第三者”，更加无私显见私。其实当去年五月，本刊揭发中国五矿违规收购东方有色及东方鑫源时，已有向证监会提出疑问，但当日证监以“不对个别公司作出评论回复”，此后却没有对上市公司，展开任何调查行动。至本周，本刊再就此事向证监提问，证监会亦一如以往“不对个别公司或案件作出评论”，反映对事件漠不关心。五矿打茅波，贱买两间上市公司，但香港证监对此事爱理不理，最终令小股东蒙受最大损失。

撰文‧梁淑文　摄影‧欧阳江　资料‧岑智勇、黄翠莲　插图‧祝健中请参考《壹周刊　时事及财经册》第76页