真正的房产泡沫已出现

　　《中国行业景气分析报告》由国家发展计划委员会经济研究所与北京新华在线信息技术有限公司联合开发，是我国第一份跟踪式行业景气分析报告。该报告指出，对房地产业而言，2002年可能是一个转折点，持续繁荣了近5年的房地产业将进入中期调整过程。由于房地产商对房地产未来发展预期的“过度”预演，导致房地产泡沫现象已经出现。

　　《报告》课题组专家、国家计委经济研究所经济运行与发展室主任王小广认为，近5年来房地产景气的原因不是周期性因素，主要是靠体制变化和政策的刺激。由于城市化及城镇居民生活水平改善等内在需求的推动，我国房地产行业长期看好，将成为推动下一轮宏观经济繁荣发展的三大支柱性力量之一。但真正源于需求持续高速增长的房地产繁荣时期还未到来。

　　房地产泡沫的结果是房价虚高，由于实际购买力没有随房价而增长，因此很快就将形成明显的消费断层。

　　目前我国房地产收入价格比在世界上处于畸高的水平。在日本东京，居民的年收入与房价比大概是1：4.8，而目前在我国大部分城市是1：8到1：15。

　　工薪阶层显然是难以承受这一收入价格比，只有少数高收入阶层能够买得起这样高价格的房子。可以预见的是，当这一阶层的需求逐渐被消耗掉后，将会出现明显的消费断层。

　　王小广认为，2003年房价将小幅回落，2004年降幅将更大。估计今后两三年内，房价将呈温和回落态势，这是挤泡沫所必须的过程。

　　同时，明年房地产投资增长将明显放慢。2002年前三季度房地产投资增长29.4％，明年房地产投资增长可能回落到15％左右，而住宅投资增长放慢将更为明显，可能回落12％以上。

　　与投资相对的是，房产地产消费增长将明显减缓。明年房地产消费增长总体将继续呈逐步回落态势，估计商品房消费的增幅将降到16－18％。其中今年开始加速的地区如山东、上海及部分中西部省区降幅可能更大。

新闻晨报刊