理想擬關百家店 新能源車加速內卷 專家：崩塌在即(圖)

2025年1月17日，在中國合肥，蔚來汽車（NIO）的一名工人坐在其自動化生產線末端的一輛汽車裡，該汽車正在進行最終檢驗。中國是全球電動車生產（Kevin Frayer/Getty Images)

【看中國2026年1月29日訊】（看中國記者金言綜合報導）2026年中國新能源汽車市場開局遭遇前所未有的「寒冬」。乘聯會數據顯示，1月前11天，全國新能源乘用車零售銷量只有11.7萬輛，比去年同期暴跌38%，比上個月直接砍掉67%（腰斬還多）。新能源車在整個汽車市場中的佔比從2025年底接近60%的高點，短短几天內斷崖式跌到35.5%，市場份額幾乎腰斬。比亞迪、華為、小米、特斯拉輪番祭出「自殺式」促銷，70多款車型集體跳水。並且，理想汽車傳出將關閉約100家門店的消息，相當於砍掉五分之一線下網路。在中國陷入通縮螺旋的大背景下，這究竟是行業洗牌的信號，還是更大崩盤的前夜？

理想關百家店 車市開年「寒流」

理想汽車的關店風波成為2026年新能源汽車行業首個熱點。據多家媒體報導，理想計畫在上半年關閉約100家效益較低的零售門店，主要針對租金高、獲客成本上升的商超核心地段門店。這一消息迅速引發市場關注，儘管理想官方回應稱「網傳關閉100家門店為不實信息，今年僅針對少量低效門店進行調整關閉，此舉屬於正常經營優化，不會影響整體業務」。但內部人士透露，調整確實針對擴張期鋪開的低效門店，目前處於評估階段，數量不詳。理想汽車目前在全國擁有548家直營零售中心（含合作門店超900家），覆蓋159個城市。2025年全年交付40.6萬輛，同比下滑18.81%，未達預期；三季度結束連續盈利，淨虧6.24億元。店均交付量從近千輛跌至741輛，商超門店轉化率不足5%，運營成本高企。此次調整轉向「百城繁星計畫」輕資產下沉三四線市場，增加AutoPark汽車園區店（租金低、功能全），旨在提升效率、止損求存。

這一調整並非孤立事件，而是行業整體壓力的縮影。中汽協數據顯示，2025年新能源汽車產銷分別完成1662.6萬輛和1649萬輛，同比增長29%和28.2%，滲透率達47.9%。但進入2026年，開年首周因購置稅政策從免征改為減半徵收（上限1.5萬元），入門級車型成本上升數千元，疊加技術准入門檻提升，消費者觀望加劇，導致銷量暴跌。1月1-11日新能源批發16.7萬輛，同比降30%，環比降51%。乘聯會分析，開年低迷是政策切換期的正常現象，但短期波動考驗行業韌性。預測1月全月零售有望180萬輛，新能源80萬輛、滲透率44.4%；全年新能源銷量預計1900萬輛，同比增長15.2%。然而，機構看法謹慎：瑞銀預測批發端銷量低個位數下跌，零售端中個位數下滑；德意志銀行與摩根大通預計總銷量下滑3%-5%。

價格戰是導火索。從元旦起，超過70款車型推出限時促銷：比亞迪新款秦L起售價降至11.68萬元，純電續航210公里車型入8萬元區間；小米三年零息貸款；華為問界H5多重補貼；特斯拉Model Y5年零息。1月前四周訂單數據顯示，比亞迪197000輛（同比降17%），小鵬32200輛（同比增95%），特斯拉37300輛（增13%），理想23000輛（降18%）。蔚來20600輛（增60%）。這些數據顯示，頭部企業分化加劇，中小車企生存艱難。理想關店潮，正如乘龍卡車海報所言：「活著，才有資格談理想」，暴露了從發布會激情到現實殘酷的落差。

行業現狀：價格戰升級與產能過剩並存

中國新能源汽車行業已從高速增長轉向內卷競爭。2025年產能利用率不足70%，產量超1000萬輛，有效需求僅700萬輛。供給過剩引發惡性價格戰：平均售價同比降15%，部分車型毛利率不足5%。比亞迪、小米、華為等巨頭頻頻降價，擠壓中小車企空間。經銷商調查顯示，2025年上半年僅30%盈利，近四分之三車型售價低於成本。AVIC Lantian經銷商轉向出口，售價同比降30%，利潤腰斬。

平臺經濟加劇問題。外賣平臺如美團、餓了麼激進折扣，讓奶茶比外出就餐便宜，但成本轉嫁商戶，導致利潤攤薄。類似地，汽車供應鏈供應商被迫降價投標，經銷商「光幹活不掙錢」。人形機器人行業泡沫風險凸顯，企業超150家；造紙業利潤降11%，山東晨鳴紙業累積逾5億美元逾期債務，關閉生產線。寵物用品、調味品等領域也陷入低價內卷。

出口雖創1.2萬億美元順差，但引發全球抱怨廉價商品衝擊本地產業。越南金龍汽車與比亞迪合作建電池廠，投資1.3億美元；小鵬汽車專利實現飛行汽車快充；蔚來NWM新版本推送城區領航換電。通用汽車2025年在華新能源銷量近百萬輛，淨利潤187.5億元，但預計2026年關稅成本30-40億美元。雲南省政府與寧德時代簽署戰略合作；小馬智行與愛特博合作Robotaxi；文遠知行發布WeRide GENESIS；嵐圖汽車香港上市獲備案。這些動態顯示，行業雖有創新，但內卷壓力未減。

內卷根源：供給過剩、資源壟斷與有效需求不足

內卷本質是有限資源下過度競爭，導致資源浪費和效率低下。供給端，政府主導「大干快上」模式：補貼、土地優惠、KPI考核刺激地方重複投資。好處是產業鏈快速成型——西方需30年，中國僅5年。但弊端是產能失控。2016年供給側改革解決煤焦鋼過剩，如今新能源面臨類似困境，集中在中下游製造業，就業影響更廣。

資源壟斷是關鍵。平臺經濟形成寡頭：金融、電商、供應鏈平臺吸納資源，底層商戶稀缺。餓了麼、美團、京東補貼戰看似惠民，實則商戶承擔，利潤攤薄，只能延長工時或偷工減料。結果：品質崩壞，如充電寶問題。消費者追求低價看似受益，實則損害就業和薪資。付鵬指出：「一分價錢，一分貨，低價無利潤必偷工減料。」

需求端，有效需求不足是核心。居民負債高、收入低、信心弱。家庭儲蓄率33%，遠超美國5%。社保滯後，養老金每月僅200元。房地產低迷，房價跌20%-40%，淨資產縮水。中央經濟工作會議強調「投資於人」，但落實需時間。

中國反內卷若僅砍產能，將陷「死亡螺旋」：下崗減收入，消費降，需求更少。

經濟大環境：通縮螺旋與消費疲軟交織

這場內卷風暴的背景是中國經濟通縮。《華爾街日報》報導，上海七浦路服裝市場商販忙於退貨而非賣貨，有攤販反應收入僅前一年一半。消費者支出不足、生產過剩。供應鏈降價清庫存，利潤萎縮，企業限薪、裁員，工人收入減少，消費更弱。GDP平減指數自2023年起負值，上市公司利潤率創2009年最低，固定資產投資2025年首次下降。

居民傾向存錢防風險，如看病、養老。世界銀行數據顯示，2024年中國家庭支出佔GDP僅40%，世界平均55%，美國68%。央行調查顯示，就業焦慮，16-24歲失業率17%。

習近平強調工業自主、技術領先，反對「西方式消費主義」，五年計畫優先製造業自給自足。中央經濟工作會議提出「八個堅持」：內需主導、創新驅動、改革攻堅等。國家發改委談2026年工作：綜合整治內卷，細化招商邊界，加強價格監管。市場監管總局公布2025年十大案件：查處商標侵權、虛假宣傳、壟斷協議，罰沒3.62億元。

德勤中國研究預測2026年GDP增長4.5%：房地產下行、「反內卷」行動、淨出口減弱。摩根大通私人銀行展望：實際GDP增長4.3%，財政赤字4%，央行精準調控。韓文秀介紹，國際機構預測全年增長5%，但需警惕風險。

專家觀點多方分析

知名宏觀經濟評論人付鵬認為，內卷本質上是供給過剩與有效需求不足疊加下的非正常競爭。價格戰只是表象，核心問題是利潤缺失——「有效競爭應該帶來降本增效和利潤增長，如果降本增效卻不產生利潤，那就是內卷」。他批評平臺經濟形成的寡頭壟斷不斷擠壓底層商戶和小微企業利潤，導致資源分配失衡、就業群體收入難以提升，最終加劇消費低迷。他強烈提倡「共生共贏」理念，推崇胖東來模式：通過高工資、利益共享，讓企業、員工、供應鏈形成良性循環，避免「你死我活」的惡性競爭。

另一位評論者用生動比喻解釋內卷：壟斷導致分配嚴重失衡，大多數企業和個人賺不到錢，只能像「流浪狗搶爛骨頭」一樣拚命爭奪有限的增量利潤。真正的反內卷不是簡單砍產能，而是從需求端入手——「給工人漲工資、擴大消費需求，才能把存量博弈轉為增量增長」。他批評當前政策往往流於形式、頭痛醫頭，沒有觸及分配機制的「靈魂」，結果反而加速內卷，形成死亡螺旋。

中汽協副秘書長陳士華指出，2026年汽車行業企業分化將加速：強勢企業繼續壯大，弱勢企業加速掉隊。他強調，行業已從追求規模轉向高質量發展，綜合整治「內卷式」競爭成效顯現，但需持續深入推進。

摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強分析，通縮壓力在2026年仍將持續，但邊際改善可期。他預計名義GDP增速僅4.1%，實際增速回落至4.8%左右，通縮頑疾需到2027年才有望徹底走出。政策應以供給側改革為主軸，溫和擴張財政貨幣，避免資金空轉。

國家發改委副主任王昌林表示，今年將研究制定出臺2026—2030年擴大內需戰略實施方案，重點適應需求升級趨勢，結合科技革命和產業變革，提供創新舉措和要素保障，實現供需互促、循環升級。

當下，中國經濟消費疲軟、內卷壓力並存。新能源汽車作為風向標，乘聯會預測長期趨勢未改，但短期波動考驗韌性。中汽協預計全年1900萬輛，出口740萬輛。專家警示，如付鵬所言，「再這麼卷下去，崩塌是遲早的事」。破解需從民生入手：讓老百姓「有錢花、敢花錢」，擴大有效需求。否則，通縮螺旋加劇，經濟難逃長期停滯。