國際債務重組未達協議 烏克蘭或將違約(圖)

針對約200億美元的國際債務重組問題，基輔當局在正式談判期間未能與債券持有人達成協議，引發國際社會對烏克蘭出現債務違約的擔憂。（圖片來源：FADEL SENNA/AFP via Getty Images）

【看中國2024年6月17日訊】（看中國記者東辰雨編譯）6月17日，基輔當局表示，針對烏克蘭約200億美元的國際債務重組問題，在正式談判期間未能與債券持有人達成協議。此消息引發了國際社會對這個飽受俄烏戰爭蹂躪的國家可能出現債務違約的擔憂。

路透社報導，6月17日，烏克蘭財政部長謝爾蓋·馬爾琴科（Serhiy Marchenko）表示，烏克蘭約200億美元的國際債務重組談判將繼續進行，他預計基輔當局將在8月1日之前達成協議。

基輔當局的聲明顯示，烏克蘭提出將國際債券持有人的現有債務交換為2034年至2040年間到期的5種國家主權債券，以及與稅收表現掛鉤的所謂「國家條件債務工具」（state-contingent debt instrument，SCDI）。「國家條件債務工具」的價值將於2027年確定，屆時將轉變為債券，也恰逢烏克蘭當前國際貨幣基金組織（IMF）計劃到期。該要約轉化為25%至60%的減記或「削減」，具體取決於「國家條件債務工具」的表現。烏克蘭政府也為國際債務持有人提供了僅包括傳統債券的選擇。

烏克蘭國際債券持有人要求從一開始就能夠產生穩定現金流的工具，烏克蘭新債券將在前18個月象徵性地支付1%的利息，在2026年和2027年利息升至3%，在2027年之後升至6%。

根據烏克蘭政府聲明，國際債券持有人提出了2項反提案。但國際債券持有人的提議均不符合國際貨幣基金組織的要求。這2項提案由2種類型的工具組成——一系列票息超過7%的2種債券，以及一種具有可變、逐步付款特徵的「復甦債券」。

烏克蘭也提議取消該國的國際債券和GDP認股權證（warrants）之間的交叉違約條款，這些認股權證與經濟成長掛鉤，烏克蘭欠國際債權人26億美元。

2022年2月俄烏戰爭全面爆發之後，烏克蘭政府達成了約200億美元的國際債務暫停付款的協議。不過，這一協議將於今年8月到期。基輔當局與國際債券持有人的正式談判已經進行了大約2週時間，烏克蘭政府尋求重新調整其債務金額，以保留進入國際市場的機會，同時滿足國際貨幣基金組織（IMF）的債務重組要求。

然而，烏克蘭政府的債務重組提議，與國際債券持有人的反提案顯示了各方之間的分歧很大，以及烏克蘭在未來幾週內為完成債務重組而面臨的艱鉅挑戰。

烏克蘭政府在一份聲明中稱：「儘管烏克蘭和特設債權人委員會（Ad Hoc Creditor Committee）在談判期間沒有就債務重組條款達成協議，但他們將通過各自的顧問繼續參與和建設性磋商。」基輔當局還將繼續與其他投資者進行雙邊磋商。

烏克蘭財政部長馬爾琴科表示，烏克蘭經濟是一種「脆弱的平衡」，取決於合作夥伴持續和大力的財政援助。「及時的債務重組是這種援助的關鍵部分，強大的軍隊必須以強大的經濟為基礎才能贏得戰爭。」

烏克蘭國際債務持有人表示，基輔當局債務重組提案要求的債務減記「大大超出」市場預期的20%。因此，基輔當局的提案將對烏克蘭未來投資者儘早重新進入資本市場的核心目標造成重大損害風險。

烏克蘭政府可能會尋求將暫停國際債務付款期限延長至8月之後，但更傾向於國際債務全面重組這個更持久的解決方案。

在激烈的俄烏戰爭期間和國家經濟、財政狀況高度不穩定的情況下，烏克蘭進行國際債務重組一直被認為是一項前所未有的艱鉅任務。基輔當局的盟友正在向烏克蘭投入數十億美元以支持烏克蘭經濟和烏克蘭軍隊對抗俄羅斯軍隊，但不願看到烏克蘭將援助資金用於償還國際債務。

七國集團週四同意利用俄羅斯凍結資產所得收益向烏克蘭提供500億美元貸款。自戰爭爆發以來，世界銀行和國際貨幣基金組織等國際合作夥伴也提供了超過850億美元，為基輔國家預算融資開啟了新的一頁。