中國證監會力挺股市話音剛落 股指跌回16年前(圖)

股指跌回16年前。（圖片來源：Getty Images）

【看中國2023年12月5日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）12月5日，中國股市A股滬指失守3000點，而在前一天中國證監會主席易會滿剛剛在官媒發出試圖提振投資者信心的話語。但是，專家指出，在如賭場般的股市，官方規定治標不治本。

滬指失守3000點 兩市超4600只個股下跌

12月5日，中國股市開盤後，大盤低開低走，三大指數均跌超1%，滬指失守3000點，收於2972.30點。自2007年年初上證指數第一次邁上3000點後，3000點一直是一個重要的關口。

總體上個股跌多漲少，全市場超4600只個下跌。滬深兩市今日成交額8225億元（人民幣，下同），較上個交易日縮量287億元。

截至收盤，滬指跌1.67%，深成指跌1.97%，創業板指跌1.98%。

國盛證券表示，背後可通過風險偏好與資金行為來解釋。年末時點，隨著傳統政策窗口期臨近，在一些中長期問題壓制下，機構資金風險偏好並未回升。

華西證券表示，邊際資金性質決定短期市場風格，本輪行情中，機構定價權減弱使得藍籌風格彈性不足。大小盤風格可能會由於相對估值比價出現短期均衡，但風格大級別切換的定價邏輯尚不堅實，中長期維度看小市值行情大概率尚未結束。

中國證監會主席易會滿在官媒發聲

中國官媒新華社12月4日報導，中國證監會主席易會滿接受其專訪表示，加強監管科技建設，提升數字化智能化水平；堅決消除監管真空，協同有關部門加強對大型企業集團債務風險的監測監管；將加強對股市交易行為、資金流向的監測，建立健全風險綜合研判和預警機制；提高上市公司質量，健全常態化退市機制；全力維護資本市場穩定運行；動態優化IPO定價、再融資、減持等制度安排，促進投融資動態平衡；堅持註冊制的基本架構，加大對高水平科技自立自強、現代化產業體系建設等重點領域的支持力度。

然而，中國散戶投資者對易會滿的言論卻不買賬，認為幾十年來，從前證監會主席郭樹清到劉士余講話，每次報導都是說保護中小投資者利益。

有投資者仿《江城子》作詞嘲諷道：十年炒股兩茫茫，先虧車，再賠房。千古跌停無處話淒涼。縱有漲停應不識，人跌傻，本賠光。牛市幽夢難還鄉，睡不著，吃不香。望盤無言，惟有淚千行。料得年年斷腸處，熔斷夜，大熊崗。身在股市話淒涼，縱有錢，不愁光，跌跌不休何日歸正常。放眼全球比國內，人家漲時它不漲，他人跌時我跟上。國外股市創新高，A股市場三千總守望，股民在市心淒涼，賠時賠錢透心涼。

官方下令禁止套現逃資

路透社11月27日引述3名知情消息人士獨家報導，北京證券交易所窗口指導要求「大股東」不要出售股票。

根據中國官方的規定，「大股東」是指持股5%或以上的股東，在出售股票之前必須向相關證券交易所進行公開備案。而所謂的窗口指導即是在沒有書面文件的情況下以口頭方式做出指示。

北京證券交易所成立於兩年前，旨在幫助為創新型小公司提供融資，但由於缺乏投資者興趣而陷入困境。但在北京當局近期採取的措施的推動下，北證50指數本月已飆升46%。這些措施包括降低投資者股票賬戶投資所需的資金數額、改進交易機制以及鼓勵共同基金參與市場。

一位人士指出，如果沒有官方命令，股價飆升「可能會促使機構股東減持股份，從而導致該指數再次下跌。」

官方試圖使資本市場活躍 但股市如「賭場」

分析人士指，中國官方試圖使資本市場活躍，因為能吸納資金的兩個地方--房地產市場和資本市場，而房地產市場正在不斷萎縮當中。

中國證監會此前進一步規範股份減持行為，從上市公司破發、破淨和分紅等方面對控股股東、實控人等重要股東減持股份作出嚴格要求，進一步收緊減持制度規則，被官媒稱為「最嚴減持新規」。

根據金融數據提供商萬得(Wind)的數據，在上海或深圳上市的5000多家公司中，實際上約有一半公司受到上述新規的限制。

多年來，中國上市公司內部人士尤其是大股東，一直是自家公司股票的淨賣家。據萬得的數據，2020年，逾1200家公司的高管和董事淨賣出了價值約合1224億元的股票，創下最高記錄。

龍洲經訊(GaveKal Dragonomics)的高級分析師Thomas Gatley對《華爾街日報》表示，中國證券監管機構面臨來自北京當局的巨大壓力，需要穩定股市、恢復投資者信心，該機構正全力行動。

雖然加強監管可能有助於在短期內穩定市場，但Gatley稱，這也可能使機構投資者不願將更多資金投入中國股市，因為不確定他們未來能否賣出。

他說，這有損於中國股市作為流動性良好資本配置場所的理念。

海外智庫「天鈞政經」的研究員宋維駿指出，這是中國股市長久以來的一個弊病，大股東在限售期過後就減持股份套現，隨後帶來的是股價的下跌，散戶投資者被套住。反映的是中國股市不是一個正常的資本市場，用賭場來形容比較貼切。

宋維駿認為，香港股市和大陸股市相比較是開放的，一隻股票價格可以大幅度的上漲和下跌，而在大陸股市，官方不高興可以直接限制交易。目前香港和大陸各方面差距不是很大，外界已經認為香港將大陸化、大陸新疆化，中共的形象已經在香港很好的表現出來。

宋維駿直言，未來這種事情還會存在，這是制度性的問題。中共會做出一定的限制，也是為了維穩股市的一個方式，不然的話資金競相出逃，會產生踩踏效應，一旦形成趨勢就難以挽回投資者的信心。

宋維駿告誡投資者，中國大陸的上市公司並不值得投資，絕大部分的公司上市只是想圈錢，因此把財報做的漂亮，一旦上市成功後大股東就想著套現。大不了最後就退市而已，官方的頂格處罰也不過幾十萬元，但從上市到退市，那些散戶投資者的錢就被套取了。

實際上，股市是一個國家經濟的「晴雨表」，和宏觀經濟的變化高度正相關，從某種程度上說甚至是一個國家前景的先行指數。但是，中國股市經過三十年的發展，卻被冠以「政策市」、「圈錢市」的名頭，凸顯中國經濟的「晴雨表」已失靈。

中國知名經濟學家吳敬璉曾經指出，中國股市最重要的原因是信息高度不對稱，股市的信息披露應該是準確、全面、及時的。「至於說風險大小，只要信息充分披露，願不願意買？願意用什麼價錢買？是由投資者決定的，因為投資者有厭惡風險的、也有比較偏好風險的，這是應該由他們決定的」。

吳敬璉還提出股市賭場論：中國股市不僅很像一個賭場，而且還是一個沒有規矩的賭場，一個有人可以看別人底牌的賭場。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)