中國地方政府拖欠民企資金數十億元
【看中國2023年8月24日訊】中國房企頻頻爆雷，雪上加霜的是，近一年多來，多家房企爆出地方政府欠債規模在人民幣10到20億元人民幣之間，造成房企資金流動性與保交樓壓力大增。不少中小房企融資困難，紛紛爭取更多定價自主權，要求鬆綁限跌令。
據中國經濟觀察網報導，中國多家民營房企人士透露，鄭州、天津等地要求各區縣政府統計對民營房企的欠款明細。報導訪問多家民營房企的區域負責人表示，其所在城市政府拖欠款項在10億元到20億元區間，主要包括承諾返還的土地出讓金、土地增稅退稅、安置房建設保證金、土地一級整理墊付款等。
旅美經濟學者程曉農指出，中國地方政府把土地交給房地產公司開發，房企要承擔小區開發諸多工程，比方道路鋪設、地下管線等，這原是該地方政府承擔的開支，但是地方政府現在沒錢就賴帳。
程曉農：「房企沒錢房子蓋不起來，希望地方政府欠債還款保交樓，但是，地方政府欠債恐成呆帳。壞帳的影響非常全面，房企上游聯繫到鋼筋、水泥等。下游包工如裝修等，都可能被賴帳」。
地方政府與房企的共生關係在房價持續下跌後出現了問題，金融學者司令分析，經濟下行使地方政府更依賴土地財政，支應地方政府運轉龐大的開支。部分地方政府偷偷地將農田建築用地化，雖然給了日程表批給房企，但是建築用地變更手續繁瑣，還可能過不了關，地方政府提前要求房企付錢，這也成了房企的欠款。「這土地已經掛牌轉讓，但還沒完成交接手續，事實上交接手續也不知何時完成，它會延遲房企真正拿到地的時間，將導致中國房企呆壞帳」。
中國基建拉動經濟已鈍化
《華爾街日報》引述經濟學家估計，中國現在每投資約9美元才能實現1美元的GDP成長，10年前只要投入不到5美元。中國地方政府想繼續依靠借貸與建設刺激經濟，但國際清算銀行的數據顯示，截至2022年，中國的總債務（包括地方政府與國企）已攀升至GDP的近300%。
「關鍵是投資在一個不健康、高風險泡沫的領域。錢沒有花在刀刃上，投資質量很差，注定嚴重地加劇本來已經泡沫化的房企產業。」司令表示。
中小房企融資不順 爭取定價自主權
中國官媒《證券時報》指出，近期又有部分房企經營困難、債務風險暴露出來。現在房地產市場供求關係已發生變化，房企銷售受阻、經營困難，在融資不暢的情況下，只能靠銷售回款來盤活現金流的中小房企，「去化自救需要更多定價自主權」。
程曉農認為，就算是「限跌令」鬆綁也無濟於事，中國房地產目前處於有價無市停滯的狀態。中國戶均已經1.3套房子，沒有自住房宅的人比例小，大多數購屋者是為了炒房，將房地產當作財產投資。「如今房價下跌，房子交供了，房價還是跌的。等於投資一開始就虧掉了，炒房的人不會入市，因為他們買漲不買跌」。
中國銀行滿手爛頭寸 廣深經營貸利率倒掛
中國財聯社記者發現，廣深部分銀行經營貸利率已突破「3」字頭，達到2.9%的新低。這一價格，也低於銀行同檔期定期存款利率，呈現「倒掛」。報導引述星圖金融研究院副院長薛洪言表示：「7月金融數據顯示，當前實體經濟融資需求疲弱，優質貸款資產稀缺；與此同時，居民端風險偏好下降，大量資金回流存款，增大了銀行放貸壓力。」
「銀行要活下去，哪怕賠錢也要把貸款放出去，多少賺一點錢。否則，錢放在銀行等於每天都在賠錢。」程曉農分析，現在中國民眾是反向操作，寧願提前把房貸還掉，也不願借貸。但是，他不認為中國會爆發系統性危機，因為只有真正市場經濟，市場才會快速反應。然而，中國利用各種政策打壓或抑制房價下跌速度，房地產只能等落地，不至於硬著陸。
中國央行日前公布，7月份銀行新增貸款數量為3459億元人民幣，比7月份斷崖式下跌89%，明顯低於去年同期的6790億元。這是2009年11月來的最低的新增貸款量。
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