中國民企和央企連環爆雷 官方財政枯竭救不了(圖)

中國金融系統的風險陡增。（圖片來源：Adobe Stock）

【看中國2023年8月16日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）中國房地產開發商碧桂園沒有如期兌付美元債券票息，引市場恐慌，而央企背景的遠洋集團債務危機突然爆發，房地產投資信託基金面臨更高風險，「中植系」也爆雷，中國金融系統的風險陡增。

央企背景的遠洋集團債券違約 民企碧桂園債務危機逼近

在香港交易所上市中國遠洋集團宣布，一筆明年到期的6%有擔保票據未能支付利息，因違約停止交易。這是今年以來首家國企房地產開發商因票據違約而停牌。

該債券是遠洋集團2014年發行的美元債，規模為7億美元，發行價格為98.892美元，票面利率為6%，到期日為2024年7月30日，利息的寬限期為14天。其未能在7月30日之後的14天即8月13日支付總計2094萬美元票據的利息。

在這次違約之前，遠洋集團就曾經請求對這筆利息延期到9月30日支付。但是，由於沒有獲得75%以上的債券持有人同意，而遠洋集團又沒有支付能力，現在意味著遠洋集團債務正式爆雷。

爆雷是金融業的網路流行語，一般指的是公司逾期兌付或經營不善，未能償付投資人本金利息，而出現的停業、清盤、法人跑路、平臺失聯、倒閉等問題。

遠洋集團屬於有央企背景的混合所有制公司，是近十年來保險資金投入最多的房地產公司之一，最大的股東是中國人壽，持股29.59%，第二大股東是大家人壽，持股約29.58%。

在遠洋集團爆雷之前，中國資本市場都默認有國企、央企背景的房企是安全的，而如今遠洋集團正式違約打破了這一局面。

8月15日，據自由亞洲電臺報導，中國工商銀行廣東省一支行的貸款部負責人賀女士說，遠洋集團的主要業務在開發房地產。近期，不少房地產公司難以償付貸款，銀行面對很大的壓力。她說：「這次遠洋集團的票據沒辦法支付利息，這個現象會接連出現在其它公司。」

廣州媒體人陳先生對自由亞洲電臺表示，如果連受到官方支持的國企也會爆雷，表明政府已經無力繼續支持國企，未來的新形勢更加變化莫測：「中共對央企和對所謂的民企有一個厚此薄彼的規定，我估計可能是想救央企也救不過來。」

另外，中國規模最大的民營房企碧桂園日前未能如期支付兩筆總面值10億美元的美元債券票息，引發資本市場恐慌。

雖然碧桂園表示，「仍處在30天付息寬限期內」，但投資者紛紛落跑。碧桂園股價8月14日在香港交易所收盤暴跌18.36%，每股收0.8港元，創歷史新低。其美元債價格也應聲下跌。8月15日，碧桂園股價收盤報0.81港元。

而過去2年裡，數十家中國房地產企業或多或少被爆出違約。此前恆大集團因違約成為了債務危機的風暴眼，但中國官方並未出手相救。而此次碧桂園的債務岌岌可危，中國官方的反應再次成為外界關注的焦點。

華盛頓民間機構「信息與戰略研究所」經濟學者李恆青直言，爭議點並非在中國官方是否出手，而是政府已經力不從心，財政已經枯竭了。

房地產投資信託高風險 「中植系」也爆雷

與此同時，中國最大的民營金融控股集團「中植系」近期也受房地產拖累，發生爆雷。據中國財新網報導，中植集團旗下四大財富管理公司（恆天、新湖、大唐和高晟）發生大面積違約。本次債務危機的核心--中融信託因投資房地產失利，保守估計損失金額就有3000億--5000億元人民幣。投資者陸續收到金融產品停止兌付通知，加劇了「中植系」的信用危機。

8月15日，中國官媒背景的《經濟觀察報》從接近中融信託人士獲悉，部分產品停兌確係實情。據其透露，目前停兌的是由第三方財富公司銷售的產品，以及由於負面輿情影響到進款的資金池項目。

中融信託高管也向投資者回應表示，目前停兌產品為「資金池」類產品。

業內人士預計，因為「資金池」類產品大多為不動產等短期難以變現的資產包，所以方案制定和處置資產也需要較長的時間。

據路透社報導，國際投行摩根大通警告稱，中國房地產投資信託融資壓力增大會產生惡性循環。

以凱瑟琳．雷(Katherine Lei)為首的摩根大通分析師此前表示：「與能夠展期信貸以等待問題最終解決的銀行不同，一旦信託投資者不願意展期產品，信託就會違約。」

摩根大通警告稱，信託違約上升的風險將直接拖累中國經濟增長0.3-0.4個百分點。

野村證券分析師表示，「北京當局已經採取了一些措施來緩解房地產行業的緊張局勢，但速度太慢、力度太小」。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)