中國資本市場回歸熊市

【看中國2022年11月18日訊】受經濟數據低於預期的影響，投資人經過短暫的喘息之後再度拋售中國債券，人民幣幣值也創下5月份以來最大的跌幅。路透社評論說，這顯示中國的熊市回歸。

路透社評論說，最新的經濟數據低於預期，對新冠封閉限制可能會解除的希望正在消失，人民幣匯率和主權債券雙雙下滑。

中國央行因此在週末做出了最新的匯率決定。經濟可能要求削減目前3.65%的一年借貸利率，但匯率不會。

人民幣星期四下跌0.9%，創下5月以來的最大跌幅，也是近年來最大跌幅之一。人民幣對美元匯率從之前近15年來的新低在壓力下回彈，逼近7比1。

美國財政部星期三的數字沒有幫助投資情緒。數字顯示中國對美國政府債券的持有量9月份降至9336億美元，是11年來的新低，月環比跌幅為380億美元，創6年來的最大降幅。

這是為了減緩人民幣對美元的貶值，因為人民幣對美元的貶值9月份達到3.2%，創歷來四次最大月份貶幅之一。

央行星期三說，中國將繼續提升匯率靈活度，同時把人民幣維持在一個合理的水平。聽起來有點希望，因為靈活性的提高讓匯率更可能出現新低，要求出售更多的美元來降低動盪。

與此同時，投資人正在快速拋售中國債券，導致債券收益率升至幾個月來的新高。中國主權債務這個星期下降了0.8%，將會創下兩年多來最大的降幅。

主權債券購買人沒有料到北京當局會放緩一些嚴格的新冠限制，並宣布支持房地產的措施。

政府債券收益率的提升也不符合央行進一步鬆動貨幣政策的立場，拋售的速度同時增加了市場流動性的擔憂。這是北京的棘手時刻。

（本文依據了路透社的報導）

(文章僅代表作者個人立場和觀點)