樓市與匯率皆疲軟 中國經濟「壓力山大」(圖)

房地產問題疊加人民幣轉弱勢，會加速外資撤離潮。（圖片來源：Getty Images）

【看中國2022年9月17日訊】中國經濟各項數據在8月份有所改善，但房地產開發投資和銷售等表現，跌幅未止。就有經濟學者指出，房地產問題疊加人民幣轉弱勢，會加速外資撤離潮。

中國國家統計局週五（9月16日）公布最新經濟數據，雖然全國規模以上工業增加值和社會消費品零售總額等，表現比預期強，但房地產數據沒有改善，下跌幅度進一步擴大。

數據顯示，今年前8個月中國房地產開發投資，累積下跌7.4%，是2020年3月以來的最大跌幅，房屋新開工面積的跌幅，擴大至37.2%。房地產市場銷售的跌幅，雖然收窄，但首8個月的商品房銷售額和銷售面積，分別同比下跌近28%和23%。

中國國家統計局在同一天公布，8月中國70個大中城市房價數據，《路透社》根據數據估算，中國新建商品住宅價格指數同比下跌1.3%，是7年以來最大的跌幅。在70個大中城市當中，只有19個城市的新建住宅價格指數環比上升，比7月的30個大幅減少，指數下跌的城市卻增加至50個。

中國國家統計局新聞發言人付凌暉承認，房地產市場仍處於下行的過程之中。

付凌暉：「儘管房地產市場出現積極的變化，但房地產市場仍處於下行的過程之中，房地產開發投資同比跌幅比上月擴大，從銷售方面改善傳導到房地產投資生產方面，需要一個過程。推動房地產市場平穩健康發展，仍然還要繼續付出努力。」

評論：房地產不景氣拖累經濟復甦

但經濟學者司令表示，8月份多項經濟指標，似乎有所改善，與前半年因上海封城，使各項指標的基數，處於比較低的水平有關。他表示，在改善背後的隱憂因素更值得留意，以規模以上工業增加值為例，雖然有所增長，但全國規模以上工業企業實現利潤，在1至7月份卻同比下降1.1%，顯示數據改善也無助拉動中國經濟增長，更嚴重是房地產不景氣下持續，必然拖累中國整體經濟表現。

司令：「因為房地產業不景氣，長期（來看），怎麼可能會有別的因素支撐固定資產投資增長呢？房地產開發投資正在快速下降，與固定資產投資這個增長，完全是背道而馳的態勢，可以說明，固定資產投資的增長是不可能持續，沒有充足動力，支撐固定資產投資的上半年能夠維持高歌猛進態勢，注定固定資產投資會被房地產市場的不景氣而拖累。」

司令表示，中國的經濟增長多年來依靠投資、消費和進出口三架馬車拉動，固定投資受房地產問題影響，增度變慢，中國整體經濟今年也難有好表現。

司令：「中國政府慣用的辦法，是在消費和進出口上不去時，靠投資為中流砥柱。現在如果在投資當中，出現任何問題，對中國經濟增長來說，都是致命的，相當於支撐大廈的中流砥柱， 有任何地方受到白蟻侵蝕的話，將是一潰千里，非常嚴重的後果。」

人民幣兌美元匯率創新低 外資加速速撤離中國

美國南卡羅來納大學艾肯商學院教授謝田表示，可以結合人民幣匯率創新低和房地產問題分析。他認為，歐洲等國家因為內部經濟衰退，對中國產品的需求正在減少，而在全球加息下，中國卻受房地產不景氣影響要減息，這種市場效應的訊號，會使外資減少在華投資，使人民幣進一步貶值。

謝田：「匯率下降是外資逃跑的結果，因為在美聯儲不斷快速加息，中國為刺激房地產市場而不得不降息。隨著這種情況，利差會越來越大，在企業眼中，會把人民幣下滑看成是一個市場非常弱的信號，是壞的信號。比如說，如果他們看到前面有一個爛泥灘，裡面的船正在迅速下滑，而且越往下滑，是越不會進場，而是會加速逃離中國，使人民幣貶值的壓力越來越大。」

人民幣不值錢 加重中國償還外債壓力

謝田表示，人民幣貶值有機會刺激出口，但會增加中國償還外債的負擔，會大大增加中國整體經濟的壓力。

謝田：「因為中國要干預和維穩人民幣匯率，會花大量美元和黃金，但貶值壓力越來越大，會導致需要花更多的錢和外匯才能來維持，而中國現在最缺少就是外匯。同時，因為人民幣貶值，造成中國外債的負擔更重，會更難以償付外債，使中國要維持匯率會感到非常吃力，最後甚至可能會無能為力。」

謝田說，如果匯價再下跌，導致民眾財產大縮水的同時，也會影響人們對人民幣的信心，對經濟和社會前景會更悲觀。

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