瑞幸咖啡翻版？「跟誰學」被指財務造假(圖)

中國課外教育補習公司「跟誰學」被指造假。（圖片來源：Adobe stock）

【看中國2021年6月4日訊】(看中國記者陳勇綜合報導)中國課外教育補習公司「跟誰學」可能將成為另一家瑞幸咖啡。自2020年以來，多家對沖基金指責「跟誰學」造假，並做空這一股票。

2020年2月，美國沽空機構灰熊研究（Grizzly Research）發表報吿稱，「跟誰學」（英語：GSX Techedu Inc.，NASDAQ：GOTU）購買超過20萬個虛假的微信賬號，誇大學生數量及營收九倍。

2020年4月中，沽空機構香櫞研究（Citron Research）發表報告，指「跟誰學」四成用戶為假學生，高達七成收入是虛報。

4月末，香櫞研究發表第二份報告，指有第三方公司與「跟誰學」管理層簽了合同，提供假帳戶及刷流量服務。

2020年5月，美國知名沽空公司渾水研究（Muddy Waters Research）發表沽空報吿，指責「跟誰學」至少有7成，甚至有8成的用戶是虛假用戶。渾水研究指虛假用戶分4種活動模式，其中一種以精確到秒的時間加入同一堂課，渾水認為真人用戶發生這種情況的可能性非常低。另外，超過三成學生或教師被發現至少一次共享IP地址。而渾水認為有至少有八成至九成營收造假，認為「跟誰學」是一家大規模虧損的企業。

2020年9月，「跟誰學」遭到美國證券交易委員會（SEC）調查。

除此以外，北京當局的政策也不利於課外補習公司。為了避免學生負擔過重，北京當局正在打擊線上補習公司。今年三月，習近平表示課外補習給中國兒童帶來了巨大壓力。本星期，中國禁止幼兒園和私人補習學校教授小學課程。此後「跟誰學」關閉了面向3到8歲兒童的業務。據中國媒體報導，「跟誰學」正在裁減員工，裁員人數接近三分之一。

此外最近崩盤的對沖基金Archegos資本管理也曾向「跟誰學」高槓桿下注。在Archegos遭到清倉時，「跟誰學」的股票也遭到拋售。

「跟誰學」成立於2014年月6月，其創辦人陳向東曾經是一位中學老師，後來曾擔任過新東方的執行總裁。2015年3月，「跟誰學」宣布從A輪融資獲得5,000萬美元，2019年6月6日，「跟誰學」在美國納斯達克股票交易所掛牌上市。

自今年一月以來，「跟誰學」股票已經下跌了88%，創辦人陳向東財富縮水140億美元。今年6月2日，投資銀行高盛調降這隻股票的評級，帶動這一股票下跌4%。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)