中國2月份製造業擴張速度低於預期

【看中國2021年3月1日訊】中國2月份工廠活動擴張速度較上月放緩，降至9個月來的最低水平。

中國國家統計局（NBS）星期天（2月28日）發布的數據顯示，官方製造業採購經理人指數（PMI）從1月份的51.3降至50.6。

中國2月份的製造業採購經理人指數儘管高於50%，不過，卻低於此前分析師的預估中值。其中，彭博社（Bloomberg）對經濟學家調查的預估中值為51；路透綜合20家分析機構得到的預估中值為51.1。

採購經理人指數是衡量一個國家製造業的「體檢表」，是反映製造業在生產、新訂單、商品價格、存貨、僱員、訂單交貨、新出口訂單和進口等八個方面狀況的指數。

採購經理人指數以百分比來表示，常以50%作為經濟強弱的分界點：當指數高於50%時，則被解釋為經濟擴張的訊號。

對於2月份中國製造業活動放緩的原因，中國國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河星期天的解釋是，「今年春節假日落在2月中旬，假日因素對本月企業生產經營影響較大，製造業市場活躍度有所下降，景氣水平較上月回落」。

趙慶河表示，零售業、餐飲業和娛樂業仍相對活躍。這是因為，今年春節因為疫情政府提倡「就地過年」，留在當地的務工人員轉而在工作地點附近的商店、餐館和電影院消費。

製造業經濟活動的分項指標中反映企業新出口訂單變化的指數2月份為48.8，低於1月份的50.2。2月企業出口訂單減少的原因被認為是在海外需求的下降。趙慶河表示，從市場預期看，出口企業生產經營活動預期指數非常樂觀，為60.8%。他認為，這表明多數製造業出口企業對近期外貿形勢仍保持樂觀。

非製造業方面，反映建築業和服務業活動的指數2月降至51.4，而預估中值為52。

值得注意的是，近幾個月來，大宗商品價格上漲推高了投入成本，2月份，衡量投入價格的指數連續第4個月保持在60以上；2月份官方採購經理人指數（PMI）中的就業分項指數為48.1，低於1月份的48.4，顯示企業裁員更多，速度也更快。

趙慶河說，儘管如此，一些製造業企業正看到勞動力成本上漲和勞動力短缺帶來的越來越大的壓力。

通常情況下，當高通脹和高失業率同時出現並且伴隨經濟不景氣的時候，就產生了滯脹。其中一種可能的情況是：當通脹很高的時候，工人的生活成本上升，因此會要求企業主加工資，但是企業主未必能承受這樣高的薪酬成本，因此會決定裁員及減產。裁員導致了失業率上升，而減產又導致了商品供給疲軟，進一步推高物價，這就導致了高通脹、高失業率並存的局面，經濟出現危機。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)