中國散戶借錢炒股 家庭負債和銀行壞帳風險飆升
【看中國2020年8月16日訊】根據彭博報導，為了助經濟脫離疫情衝擊，中國央行向經濟體系挹注大量資金，鬆綁對影子銀行的管制，以支持陷入困境的中小企業和家庭。儘管中國央行要求這些資金不得用於炒房和炒股，但上有政策、下有對策，有本事的民眾鑽後門，將從銀行取得的低利貸款轉去炒股，不但使中國家庭負債飆升，銀行也面臨壞帳風險。
在上海私募股權基金任職的Eruc Zhang，在接到銀行數十通電話和簡訊，推銷低利息；無須擔保、可輕鬆取得的消費貸款後，今年6月他親造訪一家中國大型銀行，以4%的利率借貸40萬元人民幣。
儘管銀行方面要求他簽署文件，不得將資金用於投資股市和房市，但幾天後Zhang找到一名商人，幫他安排1筆假買賣，把他自銀行借來的錢轉入他的證券帳戶裡。Zhang表示：「我不認為銀行可以追蹤到這筆錢，確認錢的實際用途。」他將這筆錢拿去買股票，1個月內的報酬率高達6%。
像Zhang的例子在中國比比皆是。許多散戶趁2015年以來中國股市最大的這波牛市，向銀行和融資平臺借貸，希望從股市中大賺一筆。對負債已超過資產的家庭，甚至是放款機構而言，這是一種危險的作法。
在疫情期間，由於有上千萬中國民眾失業，向銀行或融資平臺借貸的情況激增，槓桿率也隨之飆升。今年第二季，中國家庭負債佔GDP比升至創記錄的59.7%，比2012年增加一倍。中國金融科技新創公司、P2P網貸平臺的放款迄今仍未受監管，因此中國家庭實際負債情況可能更嚴重。
上海興業研究分析師陳浩表示：「不像信用卡債，銀行和監管機構很難監控消費貸款的用途，一旦貸款進入了波動劇烈的股市，對銀行會形成可觀的風險。」
今年以來滬深300指數上漲13%，成交量激增，每日成交金額連續17個交易日超過1萬億人民幣，融資交易規模超過1.4萬億人民幣，增速創2015以來最。不像其他主要市場，中國股市仍以散戶為大宗，因此容易暴露在極端波動的風險中，一旦散戶在股市慘賠，對經濟可能產生漣漪效應。