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【觀點】美聯儲緊急降息有多大作用?

 2020-03-05 08:55 桌面版 简体 打賞 1
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【看中國2020年3月5日訊】在美國東部時間3月3日早上,美聯儲臨時開會宣布降息0.5%,事出突然,而且降息幅度大於平時常用的0.25%的調整幅度。這是自2008年10月8日美聯儲為應對金融危機降息0.5%以來,美聯儲首次在既定議息會議日程之外安排緊急會議實施降息。

北京大學光華管理學院應用經濟系副教授唐遙點評:美聯儲降息有利全球經濟穩定,但防疫措施才是真正決定疫情對經濟衝擊大小的因素。唐遙表示,在當日早些時候,G7國家的財政部長和央行行長舉行了緊急電話會議,商討應對疫情的措施,鮑威爾參會。顯然,各國的經濟決策者認為需要採取緊急措施穩定經濟,而比起財政政策,貨幣政策的調節更為靈活。

澳大利亞央行已經在同日早些時候宣布降息,歐央行行長拉加德3月2日表示準備好了採取必要的行動。加拿大央行(3月4日),歐洲央行(3月12日),日本央行(3月19日)和英格蘭銀行(3月26日)先後將舉行議息會議,預計西方發達國家會出現降息潮。

降息體現了發達國家對疫情爆發的憂慮,上週,日本、韓國、義大利和伊朗的疫情爆發,道•瓊斯工業指數下跌12.4%,為歷史上第十大的周跌幅。

市場對本次的降息有充分的預期。上週五,利率衍生品交易的價格表明,市場認為美聯儲有95%的概率在3月18日議息會議上降息0.5%,到年底累計降息至少1%的概率高達75%。在降息後,市場仍然預期美聯儲2020年累計降息超過1%,包括上半年再次降息0.25%,反映了市場對美國經濟比較擔憂的判斷。

在宣布降息之後,美聯儲主席鮑威爾表示,降息不能解決疫情給供應鏈帶來的問題,但是可以提振家庭和企業的信心,避免金融市場的緊張,同時財政方面可能也會出臺支持政策。然而,美國的股票市場更為擔心出現極端的經濟下行,在降息後股價先漲後跌,道•瓊斯工業指數在當日收盤時又下跌了2.94%。

由於世界經濟在供應鏈和需求方面聯繫緊密,一旦疫情在各國全面爆發,將會對中國的生產能力以及出口造成二次衝擊。澳大利亞央行和美聯儲的降息,說明各國已經充分意識到了疫情潛在的破壞力,有助於降低國際經濟下行的風險,同時,也減少了中國面臨的外部不確定性。然而,防疫措施才是真正決定疫情對經濟衝擊大小的因素。

目前,其他國家股市陷入了快速的下跌,實際上反映的是過於悲觀的情緒,中國金融市場的參與者也應理性對待。預計在嚴密科學的防疫措施和一系列穩經濟政策的配合作用下,希望中國經濟在度過一季度的疫情衝擊後,在2020年整體會有相對平穩的表現。

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